烽火通信：受益“宽带中国”战略

　　

　　安信证券 侯利 S1450511020031

　　工业和信息化部部长苗圩26日透露，工信部将推动实施“宽带中国”战略，争取国家政策和资金支持，加快推进3G和光纤宽带网络发展，扩大覆盖范围。争取到2015年末，城市家庭带宽达到20M以上，农村家庭达到4M以上，东部发达地区的省会城市家庭达到100M，我们已经在此前的中国电信、联通在多省大规模部署实践FTTH（光纤入户）看到这一迹象。我们测算明年的光通信行业投资大幅增加（传输40%以上，宽带20%左右），超此前市场预期，也高于行业增速（6%-10%），弹性主要来自中国移动。鉴于十二五的主线依旧是宽带，我们长期看好烽火通信的发展。我们估计公司2011年-2013年的收入增长率为18.0%、20.4%、20.0%，净利润增速为24.0%、26.0%、28.5%，对应EPS分别为1.06元、1.33元、 1.71元。我们调高公司评级至增持-A。

　　【责任编辑：姜楠】