债基今年收益为负让投资者相当失望

　　基情快递

　　羊城晚报讯 记者韩平报道：鹏华基金发行的、本周一上市的分级债基丰泽B，上市当天便跌破了其净值1.01元，当天最高价仅为0.983元。周二表现略好放量收出长阳，但昨日再度缩量收阴。因其上市最高价仅为1.006元，现在仍然处于折价状态。债券收益在众多专家一致看好明年年景的情况下，却在市场上不断遭遇冷风，个中缘由，值得关注。

　　债基令投资者失望

　　从昨日盘面来看，丰泽B全天成交金额仅为5万元，是上市三天来最少的一天。鹏华债券基金表现一直不错，银河证券数据显示，截至12月23日，鹏华丰收今年以来收益4.16%，在同期二级债基排名第一，其余债基均位居银河同类前10名，其分级债券基金上市即折价令不少投资者大跌眼镜。同时，上周末终于结束发行的天治稳定收益债券，创出了中国基金业认购期的新纪录———三次延长认购期，总共销售72天才勉强达到成立条件。

　　有业内人士表示，债基今年以来整体收益仍然为负，令投资者相当失望。

　　债基投资方向要调整？

　　不少债基以打新为主要收益来源，造成风险与收益不匹配，因此其投资方向面临调整压力。

　　国信证券数据统计显示，截至11月15日(下同)，今年以来一类债基打新整体盈利为2.16亿元，其中，年内获配新股盈利为4.89亿元，去年未解禁新股造成的损失为2.73亿元。打新收益率约为0.4%，而基金整体亏损约为1%，打新为一类债券基金的业绩作出了正贡献。

　　而在二类债基方面，其年内打新整体盈利为0.8亿元，其中，2011年获配新股造成的盈利为2.11亿元，去年未解禁新股造成的2011年二类债券基金的损失为1.31亿元。二类债基2011年打新收益率约为0.15%，而二类债券基金年初以来亏损1.33%，打新也同样为二类债券基金的业绩取得了正贡献。统计还显示，一类债基下半年以来打新收益为4.14亿元，二类债基打新收益为1.95亿元。分析人士表示，二季度新股频繁破发之后，下半年新股发行市盈率整体趋向合理水平，而阶段性的市场回暖也助推了新股上市后的表现，使得债基打新收益水涨船高。

　　打新这种做法，虽然为债券基金贡献了正收益，但数据统计显示，截至12月23日，普通债券型基金今年以来单位净值平均下跌3.17%，为历年来亏损幅度最大的一年，也宣告债基自2005年以来连续6年盈利的纪录终结。这表明中国的债券市场在今年根本无法为投资者带来正收益。这很可能是众多投资者放弃债券基金而选择银行理财产品的一个主要原因。

　　事实上，债券型基金过度依赖打新股获取收益已经偏离了债券型基金的正道。鹏华基金固定收益部副总经理阳先伟表示，去年的打新热潮让今年以来的债基业绩罕见飘绿，三季度可转债和城投债恐慌更加速了这一下跌趋势。