传媒股尾市跳水，大盘仍未稳

　　昨日A股市场出现了震荡中重心企稳的格局，从而使得上证指数的日K线渐有构筑底部平台的征兆。但一方面由于成交量依然低迷，另一方面则是因为盘中反抽，未刺穿10日均线就迅速回软，且收盘时也未站上5日均线，说明多头底气不足。看来，短线走势仍未稳定。

　　A股市场出现如此维稳的走势实属不易。一方面是周三欧美股市出现了急跌的态势，全球大宗商品价格也持续回落。而A股市场一旦形成弱势格局，就会形成对外围市场的跟跌不跟涨的惯例。但昨日沪深两市仅仅在早盘低开，就迅速消化了外围市场不振所带来的做空压力。另一方面周三领涨的券商股遇到了大小非减禁股的阻击，如山西证券有大手笔的大宗交易信息出现，从而意味着此类个股的短线抛压增强。

　　但是，在新年来临之际，市场各方维稳意愿较为强烈。不仅使得相关参与者的持股心态有所增强，而且还使得基金等机构资金渐渐出手护盘。如汽车股、电力设备股等品种昨日涨幅居前。如此就削弱了券商股等品种回落所带来的做空能量，推动着上证指数震荡回稳。似乎表明大盘在2011年的最后一个交易日或将强势，维稳意图将贯穿岁末年初的行情。

　　笔者认为，就目前来看，市场的最后一个交易日不宜过分乐观。一是昨日尾盘出现了一个不佳的信息，那就是四季度A股市场主流板块文化传媒股和环保股出现了补跌的态势，天舟文化、先河环保等均在收盘前十五分钟突然放量跳水，说明此类个股的筹码迅速松动，百临全息金融博弈模型显示出游资渐有减持仓位，轻仓过节的思路。如果这一现象在周五继续延续的话，市场的抛压就会迅速增强，打破2011年最后一个交易日平稳运行预期。

　　二是昨日大盘成交量继续低迷，沪市的量能只有360亿元。市场无增量资金，相反，流出的速度明显提升，周三、周四均有大额的大宗交易信息，显示出周五仍然面临着低成本的大小非解禁股的冲击。而以往经验显示出，一旦市场出现持续强有力的卖压，就会迅速打破缺乏量能配合所带来的微弱的平衡格局。这也意味着周五的行情并不宜过分乐观。

　　更为重要的是，新股的破发意味着小盘股的估值重心可能进一步下移。昨日上市交易的创业板新股，南通锻压、金明精机大幅破发，尤其是南通锻压的发行价格只有11元，但依然大幅破发。

　　在操作中，仍不宜频繁操作。值得指出的是，A股市场即将跨入2012年，意味着年报业绩浪正在酝酿中，东软载波等小盘优质成长股走出迭创新高的上升通道就是最好的说明。在谨慎之余，需要开始研究年报业绩浪，因此，目前股价仍相对强势，且行业前景乐观、成长动能充沛的品种，需要纳入到研究的功课中，比如说卫宁软件、舒泰神、科大智能、拓尔思等品种。