民族证券:交运机械设备行业公司动态追踪

　　

　　1、交运设备

　　汽车板块走势点评:这两天的上升走势可能会被2012年的第一天覆盖

　　

　　点评：昨日，汽车板块借助“国家将鼓励汽车出口”消息的刺激，震荡上扬，一汽系的一汽夏利、一汽富维、一汽轿车再度上演联抉上升的好戏，整体上市概念又炒了一把；比亚迪加上“新能源汽车”的概念也顺势上扬；长城汽车、上海汽车少数几个业绩增长较明确的公司也顺势翻转。汽车板块涨幅位居前三甲。

　　今年出口增长迅速，汽车销售量增量的65%是出口增量带来的。明年据说要鼓励出口，但实际上可用的出口退税等的措施并不太多，中国的出口只能是按照自身的规律进行。加上明年世界经济形势的不确定性，明年的出口增长不会超过今年，但保持30%的增长应该没问题。即使如此，出口量在产销量中的比例也很低。

　　按照我们对今后几年内的汽车行业运行的预测，中国出口将在2014年、2015年达到一个新的高度，届时中国的汽车出口将成为世界汽车市场的重要组成部分，在产销量中的比重将超过10%。这两天汽车板块的走势从刺激因素看呈现多点分散局面，似乎是在刻意挖掘各自的利好因素。我们分析，这可能是因为前期汽车板块跌幅惨重，基金为了2011年的净值考虑而作的策略性安排。正象我们所说，汽车板块从2012年的1月10日到4月上旬可能会有一波反弹行情，这就是在2011年全年“大滑坡”的数据出台，从而使得2011年真正成为历史，而年报行情会促使像长城汽车、上海汽车、宇通客车业绩增长较明确的上市公司产生一波反弹行情，而明年的3月份也将是全年产销最好的两个月之一。从这个因素分析，昨日汽车板块的反弹走势可能持续性很差。估计今日还可能继续演绎震荡向上的态势，但如果今日走势稍强，那么，2012年的第一个交易日，有可能是汽车板块应声回落的时候，而且这个走势可能会延续到整个1月份。

　　2、机械设备

　　铁路设备异动点评

　　

　　本周四，铁路设备板块多支个股涨幅居前。

　　点评：周四铁路设备板块走势强劲的原因如下：一是该板块个股2011年跌幅较大，技术上有反弹要求；二是该板块部分个股静态估值较低；三是近期铁路系统的年度工作会议、动车事故认定、部分暂停项目重新启动等信息使未来铁路投资趋于明朗。按照铁道最新工作会议的信息，2012年铁路基建投资4000亿元左右，同比降幅超过10%，车辆购置投资860亿元左右，同比略有下滑，新投产线路里程将高于2011年。由此来看，对于主要用于线路建设的一些设备未来业绩改善仍不乐观，而车辆需求由于相对滞后，应可保持平稳增长。

　　北京科锐(002350)股权激励修正方案获股东大会通过

　　公司股权激励修正方案获股东大会通过。

　　 点评：公司股权激励方案为行权价23.92元，股票来源向授权对象定向增发，行权条件，2011年净利增长不低于60%，2012年净利较2010年增长不低于80%，2013年不低于100%，修正方案主要体现在行权条件中的盈利增幅较之前有所提高。受益于近年电网增加城网和农网投资的影响，公司今年订单、收入、盈利持续增长，预计2011年有望达到行权条件，建议增持。(民族证券 符彩霞)

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