2012年八大黑天鹅猜想:黄金涨破2200美元

　　

　　1、欧元崩溃

　　欧洲债务危机升级过程中，如果法国甚至是德国失去AAA评级，欧元区国债价格因被全球减持而暴跌，引发银行流动性危机。若德国反对欧洲央行量化宽松，退出欧元求自保，欧元将崩溃，美元指数出现跨年度上涨。

　　机会：人民币国际化再提速

　　风险：全球股市暴跌，A股跌破1664点(2008年低点)

　　2、黄金涨破2200美元

　　欧洲陷入衰退是大概率事件，若债务危机升级，欧洲央行被迫出炉非常规手段拯救市场。一旦危及美国经济复苏，美联储被迫启动QE3.0。全球货币泛滥将导致全球其他国家纷纷加大黄金储备力度，推动金价突破2200美元。

　　机会：有色板块大幅上涨

　　风险：新一轮量化宽松出炉前，有色金属价格明显回落

　　（责任编辑：郭彩萍）

　　

　　3、油价直奔150美元

　　国内力量对比不利变化导致叙利亚国内秩序逐渐失去平衡，伊朗遭遇石油出口制裁，中东可能大乱。最危急的关口，伊朗可能封锁霍尔木兹海峡，原油价格突破150美元。

　　机会：原油生产企业受到追捧，涉足油页岩项目的上市公司成为热点

　　风险：涉足远洋航运的上市公司面临极大卖压

　　4、中国通缩

　　在普遍担忧经济前景的环境下，产业链条的各环节都会倾向于削减库存。2011年9月，上市公司库存总额达4.09万亿，创下历史新高。一旦去库存开启，会明显缩减当期全社会总需求，导致总供需进一步失衡。

　　机会：交通运输、公用事业等防御性板块或许还有表现

　　风险：金融股承压，A股出现系统性风险

　　（责任编辑：郭彩萍）

　　

　　5、出炉“四万亿2.0版”

　　全球经济硬着陆，无论是为了稳定区域经济还是保证国内经济平稳增长，中国都必须重新祭出新一轮重磅刺激计划。四万亿2.0版将专注基建、地产投资和新兴产业。

　　机会：A股出现系统性上升，经济刺激直接受益类板块大幅上扬，2009年一幕重现

　　风险：刺激过后，银行系统或将进入一个长期的不良率抬升期，遭大规模抛售

　　6、房产税试点替代限购

　　因中国城镇人口占比首次超过50%，距离发达国家70%甚至80%的水平仍有很大差距，房产税有望成为巨大的地方政府税收来源。其替代限购有可能会在明年出现，并逐渐推广。

　　机会：房地产板块同时迎来政策底与估值底，大幅反弹

　　风险：房产税试点替代限购，利好地产，但未来铺开是利空。

　　（责任编辑：郭彩萍）

　　

　　7、地方政府国有股减持

　　为加大地方项目投资，在地方债规模有限、地方投融资平台规模受控、地产市场滑入下跌区情况下，政府可能被迫考虑动用手中持有的国有股融资。

　　机会：减持方式中应包含股权质押融资信托计划，有利于信托公司主营业务规模扩张

　　风险：令A股市场承压

　　8、人民币贬值或脱钩美元

　　欧债危机愈演愈烈，全球资金避险情绪严重，集体大规模逃离新兴市场国家。一旦面临资本外逃和出口双重压力，政府或选择开启人民币贬值之路，并选择与美元脱钩。

　　机会：具有国际竞争力的企业或能进一步拓展国际市场，提升市场占有率

　　风险：各国汇率争相贬值，中国出口环境未能改善，反而进一步恶化(徐彪， 光大证券策略部分析师 )

　　（责任编辑：郭彩萍）