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基金加仓持股跨年首日上涨概率大

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-04 01:39 来源: 每日经济新闻

  每经记者 魏玉卿 发自北京

   “一千多年前,玛雅人就已预测2012年会有世界末日。”——不过有当代科学家表示,这是一种被误解的说法,那一天是玛雅历法中重新计时的“零天”,表示一个轮回结束,一个新的时代的开始,而并非指世界末日。

   现实中,2011年的A股市场哀鸿遍野,对于一些遭遇了较大亏损的投资者而言,2011年称为他们的“股市末日”之年也不为过,跨入2012年,市场是继续走弱还是有新颜?公募基金们又在做怎样的布局?

  首日上涨概率大

   在2011年的最后一周,A股难脱低迷,继续在底部震荡,但相比前期的跌势有所缓和,在外围市场带动下,市场出现了一定反弹,从记者了解的情况看,无论2011年的股市有多么惨烈,投资者对A股市场在2012年的首日开盘还是充满了乐观的预期。

   从历史上看(最近五年),在2006年、2007年、2008年这三年的元旦后,股指均出现上涨,尤其是在2008年下半年四万亿经济刺激计划下,股指在当年元旦后出现迅速回升;2009年元旦前后出现低位调整走势;2010年元旦后,即在2011年的前几个交易日,股指同样也是盘整走势,不过全年来看则是“股债双杀”年。

   某业内人士向《每日经济新闻》记者表示:“现在市场上弥漫着政府救市的意味,如果单纯从节后第一个交易日看,首日延续前一个交易日上涨的概率较大。但随后股市都进入常态化,市场重新回到其运行的基本轨道。”

   德圣基金研究中心12月29日仓位测算数据显示,从基金仓位操作来看,随着市场下跌力度减弱,仓位上也出现一定的积极操作,上周仓位回升较为明显,且操作分化减弱。

   偏股方向基金平均仓位相比前一周回升较为显著,可比主动股票基金加权平均仓位为80.91%,相比前周回升1.48个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为74.71%,相比前周回升1.31个百分点。测算期间沪深300指数下跌1.28%,被动减仓效应不明显;扣除被动仓位变化后,偏股方向基金主动增持较为显著。

   上周部分轻仓基金选择了大幅增仓,如民生蓝筹仓位增加17%,国投成长、鹏华新兴产业也增仓超过10%。从公司角度来看,本周大型基金公司旗下基金仓位大多保持稳定,大型公司中平均仓位最轻的嘉实系基金略有增持迹象。而中型公司中,交银系基金平均仓位近期上升较为显著。

  底部投资机会显现

   新华基金经理崔建波认为:“受经济增速持续下滑、人民币连续跌停等诸多不利因素影响,A股市场加速下跌。但是,出于维稳考虑,政府并不希望股市下跌,目前政府救市意味浓厚。此外,目前市场整体估值偏低,在未来货币政策可能会继续放松的预期下,投资者宜把握底部投资机会,布局将来。”

   北京某基金公司基金经理向 《每日经济新闻》记者表示:“在市场估值已经大幅探底的情况下,中长期配置机会显现。”

   招商基金袁野也对未来A股市场的投资保持乐观预期,他说:“如果盈利开始改善的话,早周期的行业个股可能会有所表现,但是目前更为关注的是证券市场制度建设这一方面的因素,那么基本面良好,业绩稳健、分红比较高的品种在未来会更加受到长期资金的关注,证券市场制度的建设对这一方面的品种也将会有好的提振,这类品种的安全边际相对而言更容易发现。”博时精选股票基金经理马乐也表示,关注估值较低的金融地产等早周期板块。

   对于近期股市下跌原因,一些基金经理向记者表示,盈利及盈利预期的恶化、新股发行、大小非解禁等均是分析股市下跌时需考虑的因素。

   也正如安信证券首席经济学家高善文在最新的研究报告中所说:“信贷市场利率的上升与股票市场的下跌之间不仅是简单的相关关系,本质上是一种因果关系。”

   “从过去七年的数据来看,每一次信贷市场利率水平的趋势上升都造成了让人难以想象的熊市,每一次利率水平的趋势下降都造成了各类资产市场的牛市。资金面的变化与各类资产市场的牛熊高度同步。”

   “无论是市场层面还是经济层面,目前我们更可能的是站在趋势转折的左侧。由于资金的季节性松动和经济的技术性触底,明年上半年的市场可能会出现阶段性的恢复,但趋势右侧的确认至少需要资金的实质性放松,这无疑需要评估更多的未来经济数据,其中广谱利率的走向十分关键。”

   牛市究竟还有多远?机构投资者的动向或许能给投资者一些借鉴。

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