股市信心新年能否恢复？

　　焦点访谈

　　主持人：羊城晚报记者陈道

　　嘉宾：英大证券研究所所长李大霄

　　国海证券首席投资顾问钟精腾

　　新年新气象。新年开市，境外股市涨声一片。德国股市涨幅超过3%，香港恒生指数大涨440多点，涨幅2.4%。A股2011年惨淡收场后，证监会主席郭树清称“对市场要有信心”，证监会也出台管理办法鼓励大股东增持，继续释放利好。股市连续两年跌幅列世界前茅，证监会没有压力是不可能的，郭树清此时喊话，能否唤回股民信心？

　　不是一般泛泛而谈

　　羊城晚报：郭主席去年年底收市后的喊话能喊出新年开门红吗？

　　李大霄：我理解郭主席说对市场要有信心，不是一般的泛泛而谈，而是有针对性的。比如现在银行股股息率高于银行存款，作为刚刚卸任的建设银行董事长，他是知道企业价值特别是银行股价值的。汇金也是知道银行股价值的，所以它出手了。尽管汇金出手后大盘继续下跌，但其增持四大银行股股价很稳健。

　　现在股市有大量有投资价值的蓝筹股，这是长线资金入市的良机，而不仅仅是号召。这样的入市时机过去有过几次，比如2003年，2005年上证指数1000点时，以及2008年最低的1664点。现在上证指数接近2200点，估值与上述几个时点基本相当。这些长线资金的入市，有利长期保持股市供求平衡。

　　钟精腾：刚刚过去的2011年，股市创下连续8周下跌纪录，这种8连阴，即使在2008年金融危机中都不曾有过。股市这种单边下跌，不利于“维稳”，证监会也不能无动于衷。这也酝酿着反弹行情。

　　可能有较大力度反弹

　　钟精腾：新年伊始，股市基本面有内忧外患的不变因素，但也有向好因素。例如：新年开始流动性比去年年底有所缓解；境外股市涨声一片；年报即将拉开序幕，股市连续下跌中，存在大量错杀个股，这些个股一旦亮出亮丽年报，就能引发强力反弹，从而形成赚钱效应。新年伊始股市形势开始向好，周线甚至可能有较大力度的反弹。

　　李大霄：新年开始后有利因素在增加，比如2011年12月份中国制造业采购经理指数（PMI）再度回到荣枯线上，为50.3%，显示出当前经济增速回落的态势趋于稳定，另外，商业部正在拟定促进消费新政，证监会鼓励大股东增持等。而宏观面上，CPI得到控制，经济有望稳增长，货币政策从从紧过渡到中性，这些都利好股市。

　　在全球股市格局中，中国股市的特点是领涨或领跌，如果说这两年股市的下跌是在还2009大涨的账的话，我认为这个账已经还得差不多了。中国股市已经领跌两年，说不定轮到要领涨了。