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“黑天鹅”事件屡次重创 基金资产规模缩水12.4%

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-05 03:21 来源: 21世纪经济报道

  简俊东;陶杏芳

  基金行业最难熬的一年终于过去,但是行业的冬天仍在继续。

  2012年1月4日,所有基金公司截至去年四季度的规模数据均已公布,来自WIND资讯的数据显示,经过一年的努力,截至2011年底,66家基金公司管理的资产份额规模合计为2.65万亿份,比2010年增加了2199亿份。但是再多的努力也抵挡不住市场的绞杀,基金管理的资产规模合计为2.19万亿元,比2010年减少了3107亿元,缩水幅度12.4%。

  行业龙头华夏基金的规模萎缩最为明显,由于新发基金受限,华夏基金公司的份额全年只增加了20.05亿份,但是其资金规模损失了461.58亿元,资产规模跌至只有1786亿元,领先优势大减,跟管理公募资产规模排名第二的易方达基金只有350亿元的规模距离。

  “黑天鹅”的杀伤力

  随着基金报批通道的放开,2011年是基金公司竞争最为激烈的一年,各家基金公司通过轮番推出新基金挤占各大发行通道,来自WIND资讯数据显示,全年共有278只新基金募集成立。

  但是“黑天鹅事件”的频繁出现,让一些基金公司的努力变成徒劳无功。

  事件方面,年初的日本“311”大地震导致核电板块重挫,年中的高铁“723”事件导致高铁板块骤然降温。

  个股方面,中恒集团巨额合同解除;双汇股份陷入“瘦肉精”丑闻;康芝药业的“尼美舒利事件”;华兰生物贵州血浆站关闭事件等等都导致了股价的大跌。

  但是这些上半年的黑天鹅事件的冲击力,均没有四季度发生的黑天鹅事件冲击力强。

  紫鑫药业利润造假事件出现后,连封四个跌停板才打开,而跌停板打开至今,又出现了超过45%的跌幅;大元股份和科力远的重组失败的消息公告后,分别连续出现四个和五个跌停板,大元股份在跌停板打开后,后续跌幅仍是超过40%。

  重庆啤酒蹊跷的疫苗数据公布后,也是到了第十个跌停板才打开,重庆啤酒的跌停带动了抗肿瘤药概念的三峡新材暴跌,在大股东增持的利好呵护下,三峡新材硬是在15个交易日内跌幅超过50%,也成为年度最莫名其妙的熊股。

  在四季度出现的五只黑天鹅股票中,除了三峡新材外,其余四只都有公募基金参与,合计参与的基金多达30只次,这些基金在2011年四季度份额规模都出现了萎缩。

  其中基金最为重仓的是重庆啤酒和紫鑫药业,2011年三季报显示,重庆啤酒合计有20只基金重仓持有,而紫鑫药业则进入了5只基金的十大重仓股中。

  重仓重庆啤酒的基金中,除了三只封闭式基金规模没有受到影响,其余17只开放式基金都遭遇了赎回,合计份额规模萎缩了56.6亿份。

  大成基金公司又是重庆啤酒事件的最大“受害者”,2011年三季报显示,其合计有9只基金重仓重庆啤酒,除了两只封闭式基金——基金景福和基金景宏外,其余7只基金的份额规模合计减少了39.38亿份,资产规模合计减少了64亿元。

  受此拖累,大成基金2011年的份额规模减少了14.77亿份,成为份额规模超千亿的基金中,该项指标唯一出现负增长的基金公司。

  货币基金拯救行业

  记者统计的数据显示,在超千只基金中,2011年四季度规模增长绝对值超过10亿元的基金只有44只,其中有多达33只是货币基金,此外还有一只债券型基金,仅这34只货币市场基金,就带来了1677亿份的规模。除此以外,再加上2011年四季度募集成立的240亿份货币市场基金和债券型基金,四季度固定收益类品种为基金行业贡献了超过2000亿份的规模。

  而2011年全年,基金行业的总份额增加2199亿份。事实上,基金行业全年的有效规模增加已经少得可怜。

  但是来自WIND资讯数据显示,全年共有278只新基金募集成立,截至2011年为基金行业带来了2032亿份的增量。如此计算,新基金的规模增加和老基金的规模减少数量相当接近。这也再次印证了行业关于发新基金只是“在为银行打工”的说法。

  在四季度中,工银瑞信货币基金和中银货币基金的份额规模分别增加了184亿份和124亿份,占到了工银瑞信基金公司和中银基金公司总份额规模的19%和25%。

  有了货币市场基金的帮扶,工银瑞信基金公司以993.06亿份的规模险胜华安基金公司,按照规模排名位居第八,而华安基金公司的规模为990.87亿份。超百亿的货币市场基金进帐对中银基金的排名意义更大,中银基金公司的份额规模排名在66家基金公司中位居20名,但是差别在百亿以内的基金公司多达7家。

  巧合的是,两家依靠货币市场基金冲规模的基金公司均为银行系背景,工银瑞信基金公司的第一大股东是工商银行,中银基金公司的第一大股东是中国银行。

  曾有基金业内人士告诉记者,“银行系基金喜欢年底冲量,源于银行的管理模式,银行在季度末会突击吸收存款,并作为考核指标。”

  但是在关键的考核时点过去后,仍有多少资金会留存在基金中,则是未知数。新基金为了募集成立,也会千方百计去寻找资金帮衬。虽然这已经是行业“惯例”,但是帮衬资金的离去速度之快,在2011年仍是创纪录的。

  如2011年12月9日华富中小板基金募集成立,12月23日打开申购、赎回,但是仅仅5个交易日后,华富中小板基金从首募时的6.75亿份迅速缩水到了0.77亿份。平均每个交易日净赎回1.2亿份。

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