5.89%私募去年获取正收益

　　晓晴

　　2011年以来，上证指数和深证成指全年分别以下跌21.68%和28.41%告终。在公募股票基金悉数“折戟沉沙”的情况下，阳光私募的整体业绩仍旧表现取得了超过同期大盘的相对收益。

　　来自朝阳永续的统计数据表明，截至2011年末，1053只非结构化阳光私募（以下同）全年平均整体收益率为-15.44%，同期，沪深300指数全年下跌25.01%。相比之下，阳光私募同比业绩超越大盘指数近一成。

　　其中，以呈瑞1期为代表的阳光私募更是一枝独秀，其全年收益率高达29.86%。此外，位居全年净值增长率前十位的其他九只阳光私募分别为银叶1号、泽熙5期、景良能量1期、鑫晖1号、银帆3期、国弘1期、金中和西鼎、（上信-HJ-003）金雅福、思考1号，其全年收益率分别达12.66%、12.37%、11.85%、11.76%、10.9%、10.71%、10.55%、9.68%、7.87%。

　　呈瑞同门基金业绩差距50%

　　截至目前，呈瑞投资旗下共有7只信托产品，除“呈瑞1期”以外，其他6只产品皆处于亏损状态。

　　如呈瑞4期、呈瑞3期、呈瑞5期、呈瑞2期全年亏损与同期大盘指数跌幅接近。其中，幅度最大的为成立于去年4月的“呈瑞4期”，最新净值为0.774，年内亏损达22.6%，与“呈瑞1期”首尾业绩表现相差更是超过50%。

　　其同门基金旗下，亏损幅度较大的产品还包括呈瑞3期、呈瑞5期、呈瑞2期，三只产品年内收益率分别为-20.69%、-19.63%、-19.35%。特别是“呈瑞3期”的投资经理与冠军私募“呈瑞1期”投资经理同为公司投资投资决策委员会主席芮崑。

　　而2011年10月11日刚刚成立的呈瑞优势1期由于成立时间较短，区间跌幅相对较小，全年跌幅为2.17%。

　　对此，有私募同行人士认为，这种现象很离谱，对投资者不公平。“自己的钱放在一期里抗跌得很，后续发行的基金以外部投资者居多，业绩就差一大截。”该人士称。

　　此外，统计数据还表明，2011年全年实现正收益的私募基金数量达62只，占比为5.89%。就整体表现而言，尽管绝对收益率并不高，但江晖旗下的星石投资以8只私募上榜表现抢眼。其中，星石9期、星石19期、星石17期、星石14期、星石12期、建信稳健增值1期、星石15期、星石18期全年收益率均获得了正收益。

　　另据私募排排网统计显示，2011年A股市场的暴跌并没有妨碍阳光私募规模继续扩张。2011年全年累计发行证券信托类产品696只，其发行数量同比2010年大幅增长42.62%。

　　其中，管理型产品378只，占比54.31%；结构化产品299只，42.96%；TOT产品19只，占比2.73%。

　　六成私募对A股持乐观态度

　　有意思的是，尽管新年第一个交易日即以下跌告收，但有超过六成以上的阳光私募对于2012年A股市场却仍持乐观态度。

　　融智评级报告显示，在受访的近百位私募基金经理中，有64%的基金经理对未来A股市场趋势持乐观态度，有28%的基金经理持中性态度，只有8%的基金经理对1月市场悲观。

　　与此同时，私募基金经理的乐观态度也表现在未来仓位的增减持态度上。调查还表明，在受访的私募基金经理中，有54%的基金经理计划增仓，其中有10%的基金经理计划大幅增仓，选择仓位保持不变的基金经理占38%，仅8%的私募基金经理计划减仓。

　　如芮崑对2012年的A股市场持相对乐观态度。“2011年是震荡市往下，2012年是震荡市往上。”芮崑称。

　　芮崑表示，2012年影响A股走势的最主要因素在于政策，尤其是股市政策；其次是资金供求关系，比如新股发行和大小非减持等；再者就是宏观经济，包括国内和外围的宏观经济环境。

　　相对乐观的还有金中和CEO曾军。其管理的金中和西鼎全年收益率达10.55%，位居2011年全年私募收益榜第八位。曾军认为，2012年上半年宏观经济将出现触底反弹。

　　相比之下，景良投资总经理廖黎辉则不看好今年的A股市场。其理由在于，如果汇率下降，导致人民币贬值后，就会出现资金外逃的状况；而房地产继续不景气的话，也会导致银行股的下跌。在市场面临资金减少和业绩下降的双重不利因素影响下，A股市场自然就不行。