58亿产业资本入市“抄底”

　　像三年前一样，汇金公司增持再度吹响了产业资本看多的号角。据统计，2011年10月11日至12月31日，90家上市公司发布了130份股东增持股份公告，产业资本投入增持资金58.35亿元。

　　91位股东投入大资金抄底

　　自2011年11月23日至12月29日，美的集团有限公司多次增持美的电器股份，斥资8亿元累计购入6757.15万股“抄底”增持。美的集团仅用了约一个月的时间就完成增持计划，成为产业资本出手又快又狠的典型。

　　海螺水泥是冀东水泥的第二大股东，大幅下跌的股价让其看到了扩张持股的良机，以举牌的方式增持累计6069.30万股，投入资金7.57亿元，增持股份占总股本的5%。另外，华能财务公司是华能国际大股东的子公司，2011年12月23日一次性增持华能国际1.44亿股，成为91位增持股东中增持股份数量最多的股东。

　　自2011年10月汇金公司增持四大行以来，有91位股东累计投入58.35亿元资金“抄底”，比2008年增持潮增逾四成。统计显示，增持概念股的动态加权平均市盈率仅为7.73倍，股票估值合理甚至偏低是产业资本增持的主要原因。

　　规模远超2008年

　　2011年的增持规模要远高于三年前。2008年，汇金公司公告增持后，至2008年年底参与增持的股东共计137家，产业资本投入金额合计为40.65亿元。与之相比，尽管2011年四季度股东增持情况的统计时间稍短，不过其投资资金规模却增加了17.7亿元，增幅为43.54%。

　　在信贷宽松的情况下，拿出大量资金增持股份并不是难事，然而2011年四季度的情况显然不是这样。在“钱紧”的状态下，上市公司股东能够拿出58亿元资金增持股份显得难能可贵。

　　小盘股股东增持意愿不强

　　在本轮增持潮中，主板上市公司成为了产业资本最为看重的品种，而中小板、创业板公司的股东增持意愿不强。据统计，90只增持概念股中，沪市主板51只、深市主板22只、中小板13只、创业板仅4只。主板股票与小盘股的比例相差3.3倍。

　　小盘股增持行为稀少，主要是两方面原因造成：首先，小盘股股东面临资金紧张的压力。其次，小盘股估值偏高，增持风险高于主板。尤其是2011年第一至第三季度创业板、中小板业绩增幅落后于上市公司整体水平，偏低的成长性让估值偏高的问题进一步凸显。（中证）