放量长阳启动年饭行情

　　一根长阳突破5日、10日及20日均线的联手阻力，在成交量放大的推动下，股指以光头阳K线报收。盘中再现“煤飞色舞”的一幕，以煤炭、有色金属为代表的周期性股票联袂大涨，推动大盘步步高升，也带动了整个市场的投资人气。截至收盘，沪市量能达到600亿元以上，说明短线市场资金已经逐步踊跃参与到市场抄底行动中。笔者认为，昨日这根光头阳线已经启动了“年饭行情”。

　　昨日盘面可谓全线普涨，无一板块收绿，位居涨幅榜前三位的分别是煤炭、稀缺资源及有色金属等。昨日这些周期性行业率先启动上涨行情，与温家宝总理在全国金融工作会议上明确提出要确保资金投向实体经济有着密切关系。同时，市场全面普涨，除了“煤飞色舞”的巨大号召力外，金融工作会议当中温总理提出要协调发展一二级市场，提振股市信心等一系列为证券市场打气的讲话，也增强了投资者对未来行情由杀跌转为上涨的信心。个股方面的表现同样如火如荼，两市共有56只个股封住涨停板，仅有星辉车模（300043）一只个股跌停，充分说明市场赚钱效应正在形成，有利于反弹行情的延续。

　　最近股指一直在2200点下方蓄势整理，就是在等待外在力量对市场底部行情给予积极的刺激。如今，温总理在金融工作会议上的讲话恰似一针强心剂，给投资者带来信心与希望。在实际行动中，目前市场的推动力有可能就是此前准备进场维稳的RQFII及社保基金，先是带动市场大盘权重股走强，而后是题材概念股的补跌结束，造就整个市场的集体飙升。

　　因此，笔者认为，昨日这根大阳线已经是市场准备已久的一次反弹总攻击。对于后市，应该以看涨做多为主要方针。虽然说大盘要想维持强势反弹，仍然需要量能的配合。但从市场运行的技术面来看，底部区域已经基本巩固到位，春节前后迎来一轮中级反弹行情的概率相当大，“年饭行情”已经悄然展开。投资者可以逢低逐步建仓前期超跌严重的绩优股，同时可对符合政策扶持的战略性新兴产业予以高度关注。

　　金正顾问 陈自力

　　■观点组合

　　●中金公司

　　建议投资者继续“猫冬”

　　中金公司认为，就目前的基本面和资金面情况看，仍不具备出现显著拐点的机会。就市场面而言，可能市场已经对一些不利因素进行了预期，因此相比2011年，市场下跌的空间和力度可能将会有所减弱。尽管2011年市场连续下跌，场内投资者的股票仓位并未出现显著的主动性降低，如果没有外围资金力量的推动，很可能出现“跌不深、弹不起、慢慢跌、轮着跌”的局面。

　　操作上，建议投资者继续猫冬，不必贸然提高仓位。春节前后可以逢高降低一些去年四季度建议超配的银行股，保持地产股的配置，适度增配一些近期超跌且基本面没有恶化的消费医药股。中金提示，投资者注意去年四季度上市公司“业绩洗澡”的风险可能上升。

　　●广发证券 万兵

　　利好缺实质 反弹难走远

　　因全国金融工作会议上温总理提出“促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心”，以及会议保证“金融服务实体经济”、引导“市场配置金融资源”，表明管理层已开始重视产业空心化和社会资本的错配。受此提振，以银行为代表的金融板块率先走强，引发股指大幅反弹。管理层对市场的表态虽然可以提振投资者信心，但目前尚无具体措施出台，且股指表现不仅需要信心的提振，更需国内经济的稳定，资本流向虚拟经济而导致的产业空心化的扭转，产业升级和结构调整实非朝夕之功，经济减速背景下，企业的生存环境恶化仍将使中国经济处于较长的调整之中。昨天股指受管理层讲话刺激引发的反弹缺乏经济向好对市场的实际支撑，因此昨天的大涨仍摆脱不了超跌反弹的范畴，投资者不宜过度追高，应将反弹视为难得的减仓良机。

　　●财通证券 陈健

　　1月将迎来阶段性拐点

　　短期市场处于政策性利好预期推动和基本面增速放缓压制的夹缝之中，流动性定向宽松导致的反弹难以改变经济下行对股市的拖累。但无论是从“下调存准率”的政策预期，还是从“5浪下跌3浪反弹”的技术预期，目前的弱势调整不改变中级反弹行情正在酝酿中的趋势。

　　技术面，目前上证综指周线级别的短、中、长期均线系统还是整整齐齐地空头排列，这种强烈下跌趋势的惯性仅靠市场内部力量很难打破。

　　998点前的最后一浪运行时间共计15个月，1664点前的最后一浪运行时间共计12个月，而3186高点开始的下跌浪已经运行了15个月。因此，1月份大盘处于筑底阶段，阶段性拐点可能随时出现。投资者应有勇气在2100点的时候面对恐惧而逐步建仓。这可能是2012年最先来临也可能是唯一的阶段性机会。