公务卡支付结算 酒类股冲击几何?

　　

　　财政部近日下发通知，决定在中央预算单位全面实施公务卡强制结算目录。受此影 响，2012年以来酒类股表现疲弱，据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至1月9日，酒类指数2012年以来累计下跌3.50%，而 2012年以来上证指数累计上涨1.20%。据悉按照财政部规定，从2012年1月1日起，中央各部门及所属行政事业单位工作人员在支付公务接待费、公车运行维护费等16项费用时，必须使用公务卡，2012年年底前，所有基层预算单位要全部实行公务卡支付制度。

　　酒类股遭遇滑铁卢

　　2012年以来，酒类股遭遇“寒流”，在上证指数2012年以来累计上涨1.2%的背景下，酒类股跌幅巨大。例如2012年以来，山西汾酒累计跌 13.54%，古井贡酒累计跌11.24%、ST皇台累计跌9.91%、酒鬼酒累计跌7.57%。业内人士普遍认为，受财政部中央预算单位全面实施公务卡强制结算目录的影响，酒类股在今年年初就开局不顺。

　　事实上，公务卡制度改革从2007年就开始推行，而今年所有基层预算单位都要实行公务卡支付制度，地方政府亦执行公务消费强制刷卡政策，而且酒类不能以培训费的名义报销。这对投资酒类的机构决策者来说，心理层面的冲击较大，担忧情绪油然而生。

　　据了解，公务卡是指财政预算单位工作人员持有的、主要用于日常公务支出和财务报销业务的信用卡。公务卡消费的资金范围主要包括差旅费、会议费、招待费和零星购买支出等费用。公务卡具有一般银行卡所具有的授信消费等共同属性，同时又具有财政财务管理的独特属性，能够将财政财务管理的有关要求与银行卡的独特 优势相结合，是一种新型的财政财务管理工具和手段。由于公务卡具有一般银行卡的基本属性，故可以预借现金。

　　其实，公务卡对市场的影响不仅仅局限于酒类。申万证券的一位分析师告诉记者，公务卡支付在所有基层预算单位全面实行，它的影响至少有两个方面。首先是利好银行卡产业链上市公司，公务卡作为一种现代化支付结算工具，不仅携带方便，使用便捷，而公务卡且透明度高，所有的支付行为都有据可查，对加强预算单位财务管理、推进全国银行卡产业发展等，都具有重要意义。其次是利空酒类股，全面实行公务卡支付制度后，地方政府在执行公务消费强制刷卡政策上的力度也会逐渐加强，两市三只百元股全都是酒类股，在酒类股的带动下，高价股或开始新一轮补跌的过程。

　　仍具上升潜力

　　目前有不少市场人士提出酒类股有望成为下一个“地产股”，不过有不少业内人士指出，酒类股和地产股大大不同，高端白酒类股涨价预期仍存，高端酒类不仅具有消费品属性还具有投资品属性。高端白酒的商务消费需求和投资需求很难在当前中国受到抑制。

　　有分析人士认为，酒类股受政策的影响远远弱于地产股。理由如下：

　　专家认为公务卡作用有限。第一，公务卡强制支付，只是改变支付方式，而没有严格的报销制度跟进，所以还是难以控制不正当的公务支出。第二，公务卡结算只是在它有效约束的范围内才可能起到一些作用，对于公务卡预算范围外的，如预算外的开支包括小金库这方面的开支还是管不住。第三，从现有的规定来看，公务卡对“一把手”的监督并不理想，尤其是对掌握签字权的领导，很难通过公务卡进行限制。第四，使用公务卡只是换了一种支付工具，在限制公务消费上起到的作用微 乎其微。其实对限制公务消费来说，用什么方式不是最主要的。最主要的还是公务消费的基本制度，包括财务报销制度、票据管理制度等，但现有的制度漏洞太多。公务卡可以解决一部分问题，但还要进一步改革公共财政治理，把所有的收入和支出纳入到预算，杜绝一些预算外的支出和灵活性的支出才是解决之道。

　　市场还有一种观点，认为高端酒的“奢侈品属性”决定了它的消费对象只能是高端客户，而这部分高端客户对高端白酒的商务需求不会减弱。

　　此外，高端白酒还具有“投资品”属性，酒商不会轻易降价，一旦担忧情绪在市场上弥漫开时，这些酒商就可能联合起来，减少供给，让市场上的高端酒价格更加昂贵。如茅台酒目前在国内是没有任何酒品牌可以超越，可谓在国内高端酒市场暂时无替代酒品种，在商务的地位难于撼动，公务卡对中档白酒的冲击会相对较大。

　　值得一提的是，2011年在跌市中白酒板块仍涨4.89%，涨幅仅次于家纺板块7.60%，不少业内人士认为，白酒股的下跌仅仅是正常的补跌现象，而市场中的酒类股中绝大多数是绩优股，随着年报高峰期来临的业绩浪，酒类股或有望重拾升势。（见习记者黄作金）

　　【责任编辑：王钦炜】