2012中国银行业风险尚可控

　　

　　本报记者 付碧莲

　　“预计2012年中国16家上市银行核心资本金缺口为1464亿元，总资本缺口为3323亿元。”昨日，瑞银中国董事总经理兼中资银行研究主管励雅敏在“瑞银2012大中华研讨会”上表示，尽管2012年中国银行业面临着各种风险，不过整体风险可控。

　　银行流动性将相对宽裕

　　2011年，在股票市场低迷的情况下，16家A股上市银行在股市融资667亿元，发行次级债2184亿元。励雅敏认为，如果2012年的股市依然低迷，债券融资仍将是上市银行补充附属资本的重要手段。

　　“由于银行业出现存款脱媒现象，居民储蓄存款不断流向理财产品，银行获得资金的成本被推高，因此未来银行资金来源将更加多元化。随着银行资金来源的多元化，存贷比将不再是也不应是一个非75%不可的监管指标。存贷比的指标将在2012年相对弱化，商业银行应更注重流动性的管理。”励雅敏指出，“同业资金和金融债发行用于替代部分存款来源，次级债、混合资本债、可转债等金融工具则可以用于补充附属资本金。”

　　2011年中国银行业的吸存压力很大，不过2012年流动性有望改善，因此银行吸存压力将略有减轻。瑞银预计，2012年人民币信贷增量为8万亿元，同比增长14.5%。“8万亿元意味着信贷增量在经历2010年和2011年的下降后，再次回到增长的正常轨迹。”不过，励雅敏进而指出，“信贷脱媒是不可阻挡的趋势，2012年银行的表外融资产品或将继续在严厉的监管下缓慢增长，并不会严重萎缩，债券市场有望快速扩容，与信贷共同成为支持经济发展的主要融资方式。”

　　银行业风险整体仍可控

　　不过，金融脱媒也增大了银行资产质量的不确定性。瑞银预计，2012年上市银行的资产质量将总体保持平稳，呈现不良率略有提高，不良余额有所上升的情况；质量问题将主要集中在中小企业群体，包括制造业的中小企业和房地产开发的中小企业等。

　　“小企业和个体小商户所处生命周期决定了小企业在经济波动中的防御能力较弱。不过，现阶段由于小企业的市场足够大，银行能够选择到细分行业的强者，因此整体风险可控，但出现不良在所难免，好在单笔的金额相对不大。”励雅敏表示。

　　至于，地方政府平台贷款，瑞银认为对银行在这方面的风险敞口并不大。瑞银指出，在建项目仍有后续用款需求，但新建项目的审批将较为谨慎。在中国政治体制和财税体制的架构下，平台贷款的资产质量直接与中国能否长久可持续发展，以及中央财政能否正常收支相关。“随着时间的推移，平台债务占地方财政收入的比例逐步减少。地方债的试点发行为平台贷款的风险释放提供了宽限期，平台贷款问题有望在发展中逐步解决。上市银行由于更集中在经济发达地区，且风险管理能力好于行业平均水平，因而负面影响可能较小。”励雅敏指出。

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　　瑞银：今年内地房价最多下跌20%

　　■ 本报记者 赵怡雯 实习生 董俐科 发自上海

　　1月10日，瑞银中国内地/香港房地产行业研究主管李智颖在上海表示，未来6个月中国房地产调控政策放松的机会不大，预计2012年内地房价将下跌超过5%，其中一线城市的房价下跌的幅度要高于二三线城市。同时预计，今年全年房地产销售金额预计比去年下跌10%至15%。

　　李智颖在昨日的瑞银大中华研讨会上表示：“中国房地产将经历一段困难时期，如果房地产建设不放缓，或将出现供应过剩。”瑞银预计，2012年房价将出现5%—20%的下跌，其中一线城市下跌的程度较多，三线城市房价的表现将相对稳定。

　　李智颖表示，房地产行业现阶段出现了供应大于需求将近25%，而到2012年第一季度末将有更多的新推项目。虽然房地产调控政策给A股上市开发商带来了压力，潜在的过度供给和购房者观望心态都可能给开发商的销售业绩带来负面影响，但对于全国性龙头企业或将更好地受益于行业整合带来的机遇。业内人士预计2012年私有住房需求量为804181千平米，同比下滑5%，2012年私有住房新增供应量为1113333千平米，同比增长8%。李智颖强调，“房地产的建设量必须降低28%才能使市场供需重新回到平衡状态。”