基金看好高级信用债（基金看市）

　　

　　本报记者 胡芳

　　2011年公募基金业的排名争夺战终于尘埃落定，最终的结果是除货币市场基金之外，其他类型的开放式基金全盘尽墨。有基金经理认为，2012年固定收益类的产品还要看高级信用债。

　　银河证券基金研究中心统计数据显示，截至2011年12月30日，纳入统计口径的标准股票型基金平均业绩为－24.95%，灵活配置型基金的平均业绩为－20.75%，一级和二级普通债券基金也分别平均下跌2.83%和3.79%。广发增强债券基金逆市收获6.20%的投资收益，成为全行业914只基金中的收益冠军，货币市场基金全年整体取得正收益。这也为2012年的基金投资提供了操作方向。

　　广发基金固定收益部的总经理谢军表示，对于未来债市的走向，首先应关注实体经济和货币政策的走向。他认为，2012年的政策面会从过去的趋紧转为较为宽松，“房地产周期将面临一个大的拐点，这对投资、消费乃至于信贷环境都会产生很大影响。未来宽货币会是大的方向”。

　　谢军表示，从2011年10月开始的债券牛市还没有完结，未来还有确定性收益的机会。

　　他认为，2012年的主要矛盾是经济下滑的问题。而在应对经济下滑的过程中，央行有可能采取进一步降低存款准备金率甚至降息的手段，由此流动性趋势会逐步向好，利率下行空间也会打开。

　　对于具体的品种，谢军主要看好久期较长的利率债券和高等级信用债。对于中长期国债收益率的下降空间，谢军的看法要比市场乐观一些。

　　展望未来，谢军表示，经济增长速度会相对于前些年会下一个台阶，权益类产品的长期预期回报率也会有所降低。固定收益产品由于确定性强，收益比较稳定等特点，吸引力会相对提高。