多重因素导致期市量仓规模缩减

　　施海

　　受期市多空因素交织、双方主力短线投机资金争夺渐趋缓和、长假临近，以及中长期产业资金进驻意愿减弱、撤离意愿增强等因素影响，国内商品期货市场成交量和持仓量规模稳步缩减。

　　1月10日，受白糖收储传闻影响，引发白糖并引领商品整体上行，总成交量增加98.5万余手至651万余手，其中白糖和天胶成交量分别拓展至124.2万余手和115.4万余手，但持仓量仍净减7.9万余手至692.8万余手。除白糖持仓量增加6.2万余手至80.3万余手外，PTA持仓量减少3.6万余手至35.8万余手，螺纹钢持仓量减少2.8万余手至72.7万余手，豆粕持仓量减少2.1万余手至76.6万余手，塑料持仓量减少1.8万余手至31.9万余手，玉米持仓量减少1.1万余手至57.4万余手。

　　国内期货市场总成交量于去年12月27日创下459.9万余手的中长期地量纪录，仅相当于去年最大成交量（即10月24日1425.9万余手）的31.97%。

　　进入2012年，不论是总成交量，还是各市场成交量，均普遍缩减，并逐渐接近上述近期地量水平。

　　市场总持仓量于1月6日创下696.4万余手近期较小值纪录，而去年最大和最小持仓量分别为8月3日的981.2万余手和1月28日的651万余手，目前持仓量正逐渐逼近去年最小值纪录。

　　对比可见，不论是总持仓量，还是各市场持仓量，均全面缩减，并逐渐接近上述最小持仓量纪录。

　　分析人士认为，目前距春节长假不足两周，为回避长假外盘风险，多空主力资金选择平仓退场，美元波动、欧债危机与救市、国内经济前景变化、宏观调控政策紧缩与松动、周边股票市场涨跌等因素均存在较大不确定性，商品难以显现单边涨跌趋势，由此也促使主力资金平仓退场，直接导致市场成交量和持仓量规模缩减。

　　（作者为兴业期货高级研究员）