期货品种创新箭在弦上 四大热点浮出水面

　　

　　核心提示：专家表示，期货市场的四大热点：“国债期货”、“白银期货”、“原油期货”和“期权”已经浮出水面，并将成为未来一两年市场的重点创新领域。在会议提到的几大品种中，白银期货是业界公认可能最早推出的品种。

　　日前，全国证券期货监管工作会议在北京召开。中国证监会主席郭树清在会上表示，积极研究开发股票、债券、基金相关的新品种，稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具。同时，抓紧建设原油等大宗商品期货市场，逐步增强我国在国际市场上的定价能力。专家表示，期货市场的四大热点：“国债期货”、“白银期货”、“原油期货”和“期权”已经浮出水面，并将成为未来一两年市场的重点创新领域。这对于期货市场进一步发挥功能、提升服务国民经济能力有重大作用。由于涉及的均是重大品种和重大工具，因此这些创新的影响力值得期待。

　　国债和原油

　　两大创新值得关注

　　“这次会议虽然还是以股市的内容为主，但会议涉及这么具体的期货品种，说明监管层对于期货的重视程度有了很大的变化。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，这说明证监会新领导对资本市场有了整体推进的规划。而且涉及的都是较大品种，尤其是国债期货和原油期货，一旦推出对于整个市场的影响不容小觑。

　　首先是国债期货。专家表示，国债期货推出的条件已经基本成熟。一是近期各种现象表明，宏观经济运行中的利率风险越来越大，实体经济也急需对冲利率风险。二是国债期货的推出，也有利于大大推进利率市场化。目前市场很难找准基准利率的收益率曲线，通过国债期货的运行，能有利于市场更好地找出这条曲线。

　　其次是原油期货。胡俞越认为，虽然外界认为在垄断格局下，原油期货的推出存在一定困难，但在上海期货交易所推出保税交割之后，对于进口原油的期货有了推出的可行性。另外，中东、北非等地政局不稳，国际原油格局在未来一两年可能会有较大改变，利用这个契机，尽快在新格局中占据主动定价权，也是原油期货推出的重大意义。

　　白银期货可能最早推出

　　在会议提到的几大品种中，白银期货是业界公认可能最早推出的品种。2011年以来，由于世界经济在欧债危机的影响下波动较大，因此贵金属的避险属性被市场充分挖掘。白银期货可以跟原先的黄金期货形成较好的品种配套。据了解，白银期货在今年上半年很有希望上市，而黄金期货则可能在合约上做出有利于投资者更好参与的修改，届时可望形成黄金白银齐头并进的格局。

　　同时，期权工具也在会议中被提到。胡俞越表示，国际市场上的期权交易规模远超期货交易，并且期权交易其实并不复杂，对于完善当前的交易工具和交易组合有较大意义，及早推出值得期待。

　　“尽管在品种上有很多描述值得期待，我们也很希望期货行业的功能完善和业务创新能更好推进。”胡俞越表示，期货行业服务国民经济，“接地气”的任务还有待完成，对于资产管理业务、境外代理业务等创新也应加快推进。（叶苗）

　　

　　【责任编辑：山晓倩】