五部门定调防范金融风险外汇占款连续三个月下降

　　艾经纬

　　[ 2011年12月份CPI为4.1%，虽然较前期大幅走低，但全年CPI仍高达5.4%，没有完成预定的4%的目标 ]

　　本周，央行、银监会、证监会、保监会和外汇局等召开了2012年度工作会议。虽然各部门监管重点不同，但会议关键词都是将防范金融风险作为今年工作重点。

　　各部门基调一致是可以理解的，每一轮信贷紧缩过程中，金融业资产质量都会出现一些问题。信贷从宽松到紧缩周期中，大抵路径就是信贷宽松—通货膨胀和资产泡沫—信贷紧缩—去杠杆—高利贷崩盘、债务违约。

　　自然界有规律，经济运行亦有规律，只是后者的规律识别需要更多的经济波动成本。

　　虽然先前银监会推迟了新的银行业监管标准实施，但对表外风险控制并不松懈。1月11日，银监会通知各信托公司，要求停止票据类信托产品的发行。

　　2011年过去10多天了，一批2011年经济数据新鲜出炉。

　　2011年12月份CPI为4.1%，虽然较前期大幅走低，但全年CPI仍高达5.4%，没有完成预定的4%的目标。

　　1月8日央行数据显示，2011年人民币贷款增长7.47万亿元，人民币存款增加9.63万亿元，同比少增2.29万亿元。此外，外币存款余额2751亿美元，同比增长19.0%。

　　2011年M2余额85.16万亿元，同比增长13.6%；狭义货币M1余额28.98万亿元，同比增长7.9%。而2011年年初确定的M2增长目标为16%。

　　有人士透露，2012年广义货币供应量M2增长目标被定为14%。而鉴于2012年总体短期资本流入将明显放缓甚至流出，有分析称2012年需要增加信贷投放10.8万亿元左右。

　　13日央行数据显示，2011年12月外汇占款下降1000亿元，远超预期，而去年10月减少249亿元，11月减少279亿元，连续三个月下降。资本外流形势不太乐观。

　　海关总署数据显示，2011年出口和进口分别增长20.3%和24.9%，比前年的31.3%和38.9%有所下滑。虽然2011年全年中国进出口超3.6万亿美元创年度历史新高，但贸易顺差收窄至1551亿美元，并创下三年来新低，未来出口局势不容乐观。

　　另外，外汇局1月11日数据显示，2011年三季度我国资本和金融项目顺差662亿美元，较二季度环比下降32%。

　　2011年人民币国际化稳步推进。一是目前与境内发生跨境人民币收付业务的境外国家和地区达181个，人民币在香港已成为第三大货币；二是央行与14个国家和地区的货币当局签署了总额1.3万亿元的双边本币互换协议。

　　本周央行还有不少新闻，一是央行官网12日刊登了周小川2011年初发表的一篇旧作《关于推进利率市场化改革的若干思考》，具体解释了“进一步推进利率市场化改革的条件”，以及“进一步推进利率市场化改革的几点考虑”。二是近日周小川“炮轰”国际三大评级机构。

　　房地产方面，万科等四家地产商斥资百亿拿地。在全球进入衰退几成定局情况下，此时抄的底或只是半山腰。

　　欧债方面，负面多多，亮点有余。漩涡之中的希腊将以国有资产作抵押发行债券；意大利证券监管机构决定将金融类股的卖空禁令延长到2月24日；上周传需要增加资本金的德意志银行本周出售资产管理部门；亮点在于1月10日惠誉宣布年内不会下调法国主权债务信用评级。

　　1月12日晚，欧洲央行宣布维持基准利率1.00%不变。欧洲央行行长德拉吉称：“在不确定性很高的环境下，欧元区经济前景的重大下行风险仍旧存在。”

　　同日，智利央行将基准利率下调25个基点至5.0%，这是该国2009年7月以来首次降息。

　　最近，伊朗原油禁运是热点。欧盟官员称，欧盟很可能会将伊朗原油禁运制裁推迟6个月时间。有分析称，此事件中中国获利最多。

　　本周美国公布三项经济数据，但均比预期差。奥巴马正式向国会发出通知，要求将美国债务上限提高1.2万亿美元，至16.394万亿美元。美国人举债过日子的胃口越来越大了，但有什么办法呢？人家印印美元就可以偿还的。

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