早评：节前最后一周 送红包还是大抽血

　　

　　对于A股市场而言，惨不忍睹的兔年终于还有一周将结束。对于这一周来说，是送红包呢还是继续大抽血取决于多空双方的博弈以及催化剂能否出现。在此我们根据周末消息面上的情况来一一展示多空双方的实力并稍微加以解读，希望对投资者最后一周的投资能有所帮助。

　　利多方面

　　从消息面上来看，监管层释放的利多消息构成了多方的主要阵营。

　　首先，证监会正在研究进一步扩大RQFII试点规模，争取在机构类型、投资范围、投资比例等方面有所突破。同时有关试点机构发行人民币A股ETF产品也正在积极研究当中。

　　其次，社保基金理事会理事长戴相龙再次表示养老金将入市。他认为，欧美国家类似养老金早已进入股市，有的投资比例达到50%左右。从长期来看，是稳定的收益来源。另外，他也指出入市的养老金是指具有储备、积累、稳定滚存性质的养老基金，不是现收现付的养老金，“养老金入市”，不是全部投资股票，而只是用其中一部分投资股票。

　　第三，据21世纪网报道，证监会表示，今后提高网下机构投资者的申购比例，要高于20%。如果报道成真那么无疑将加大新股的市场化调控力度，这对于二级市场及整个股市来说都是一个长期的利好。

　　总的来说周末的利多消息呈现出“前景很美好，现实很骨感”的尴尬局面，缺少实质性的政策的推出是其硬伤。这在多大程度上能激发投资者的做多心态有待观察。

　　利空方面

　　首先，从外围因素来看，北京时间14日零时，标准普尔发表声明并宣布对除希腊以外的所有16个欧元区国家的信用评估结果，一口气调降了9个国家的主权信用等级。法国和奥地利首次丧失AAA评级，意大利、西班牙、葡萄牙则被下调两个等级。降级或许只是风暴的开始，未来欧债危机有愈演愈烈之势。

　　【责任编辑：山晓倩】

　　

　　其次，从资金面上来看依然比较紧张。上周五，上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线上扬，其中，隔夜品种跳涨116.13个基点，报4.6363%；7天利率上升67.25个基点，报4.8383%。另外本周公开市场到期资金只有10亿元，如果央行不进行大规模的逆回购的话，资金面紧张程度将难以缓解。

　　第三，大规模的解禁潮来袭。本周将有22家公司共计95.10亿解禁股上市流通，解禁市值达477亿元，解禁股数量是上周的11倍，解禁市值是上周的3倍多。今天农行将有51.14亿股解禁，市值约为135.52亿。巨量的解禁股或不仅在心理上给投资者以重压。

　　第四，股市扩容步伐不减。人民网顺利通过了IPO审核，即将挂牌上市。除了此次顺利过关的人民网和已在筹备IPO的新华网之外，仍有千龙网、北方网、东方网、大众网、浙江在线等多家官方媒体网站欲登陆资本市场。官媒网站上市热潮或由此开启。

　　总的来说，周末利空消息相对于利多来看更直接，对投资者的影响也更大。

　　催化剂

　　股市本周能否摆脱弱势的催化剂之一就是央行的下调存款准备金率。鉴于本周公开市场到期资金较少以及12月外汇占款净减少约1000多亿，呈现出降幅扩大的趋势等情况，不排除央行在春节前有调降存准率的动作。如果下调那么无疑会将刺激股市有所表现。

　　综合以上分析，如果没有催化剂的出现那么大盘本周或将维持弱势震荡之势。

　　【责任编辑：山晓倩】