市场正为“三高”历史买单

　　兔年收官阶段到来，有好事者统计1997年以来15年春节前一周沪指的表现，结果是14涨1跌。就2007年股指见顶之后的各个年份看，全部都是上涨的：2008年，大牛市已结束，但春节前一周的两个交易日中沪指涨幅仍高达6.46%；2009年，股市大熊市后的乍暖还寒阶段，沪指当周涨幅仍有1.85%；2010年，沪指又从2009年见顶后走弱，但春节前一周还是涨了2.68%；即使不堪回首的2011年，沪指当周涨幅也有1.68%。这一统计，加上上周收出的一根吞阴带量的阳线，在本周开市之前，其振奋人心的效果还是颇为不错的。

　　然而周一市场的表现却让看多者着实当了一把吃黄连的哑巴。股指继续上周五跌势，转眼又将此前的所有支撑跌穿，均线系统再度向淡，技术图形又变得很糟糕。一般而言，即使年前没啥大行情，但也不至于跌得太离谱，虽然周一黑了不等于全周都黑了，但如此气势，还是让“历史会重演”的命题悬了起来。也许，在过去14:1的涨跌比中，沪指这一次坚决地站在了1的那一边？

　　说真的，A股市场的股民需要担忧的因素实在是太多太多。正常的内忧外患其实只是股民担忧的一小部分，而且还算是有章可循的；市场制度造成的重重陷阱，则实在难以看清和回避，这也是A股炒到最后，股民总变得神经兮兮的主因。临近兔末，除了管理层有了一些要提振股市的言辞之外，一切似乎并没有多大改变：内忧未除，外患依旧，不公的市场也在旧有轨道上继续高速行进。

　　面对如此“不简单”的市场，节前持股还是持币的问题，每次都会引发大讨论。其实，如果以此前本栏所说的投机者的心态，操作很简单，那就是坚决清仓，不管其年前年后有无行情。因为A股总体而言不仅没有投资价值（制度所造成），而且行情还短多长空，即使年前年后可能真有“红包”，但持股赌运的成分还是占了大头，而操作计划还会受长假的影响导致“变形”，所以，大可不必在这么长的假期里冒这种风险。

　　如今，发行制度的纠偏如箭在弦，按照媒体所说的改良式荷兰拍卖制，可能对抑制新股“三高”发行不啻一剂良药，然而现在的股民，却不得不为过去的“三高”历史买单。创业板指昨日创出历史新低就是证明（虽也有解禁高峰到来的悲观预期，但如果有便宜的新股，谁还想持那些“高贵”的老股？）。

　　其实，新股的改革虽算顺应了一定的“民意”，但这样的制度离成熟依然远而又远。因为A股乱象的根源在于违规成本过于低廉，所以只要A股对违规者的严刑峻法总是不能有效执行，A股就只能当一个投机市场看待，即使有盛宴，也千万别留恋。王方