量能成为上升关键

　　昨天，两市早盘平开，在经过一段时间的震荡整理后午盘展开上攻，午后股指在成交量的配合下开始加速上行。最终，股指以光头大阳线报收，不仅将前一周的调整失地全部收复，而且创出此轮见底反弹后的收盘新高。成交量也出现同步放大，呈现一种价升量增的有利局面，如果后续量能能够有效配合，则市场短期仍有挑战60日均线的可能。

　　从盘中来看，市场呈现个股全线上涨的局面，两市两千余只个股中下跌的仅有不到10只，这种火爆的情况在近一两年均属罕见。不过，越是在一片大好的情况下，投资者可能越是无法分辨市场的主流与非主流。但是，客观一点来看，类似昨天的局面毕竟不可能持续，个股出现强弱分化是后面行情中的必然，投资者只有抓住领涨的主流，舍弃跟风的非主流，才能够获取超越指数的所谓超额收益。从昨天的盘中来看，或者说从此轮见底反弹的整体来看，有一个极为鲜明的特点需要投资者多加留意，那就是航运、有色金属、煤炭等周期类蓝筹品种的持续活跃，上述品种不仅是昨天市场大涨的推动者，也是此轮行情的始作俑者，从市场见底之初，该类品种的走势便始终领先于指数，并且强于指数，领涨板块的特点非常明显。而此轮行情出现的大背景，也应该是通胀得到控制后国家针对宏观经济增速下滑可能采取一定的刺激措施的预期，由此，周期类品种在估值见底的情况下被机构选中便在情理之中。当然，大的机会只会属于少数品种，对于市场中其他上涨品种还是应该区别对待，那些前期有明显资金在低位介入迹象的，后期可以适当关注，而对于资金介入迹象不明显、反弹中得不到成交量支持、处于跟涨地位的个股，则需要考虑在合适的机会进行调仓换股操作。

　　宏观数据的公布基本在意料之中，而且昨天上午公布的2011年宏观经济数据显示，我国经济增长速度还是全球最好的经济体之一，而A股却连续两年大幅下跌，远远偏离经济基本面，特别是蓝筹股有明显的超跌迹象。当市场估值水平已经吸引养老金等长期资金入市，相关部门多次表达了增加A股市场配置的态度。笔者认为，从大的方向来看，整个2012年市场可能会以蓝筹股价值回归、创业板挤泡沫的格局为主。

　　短期来看，本次反弹仍会有反复，尤其是成交量能否配合目前来看还是一个问题。投资者短期仍然可以以持筹或者逢低关注作为主要策略，同时密切关注成交量的变化情况。股指的短期压力位在60日均线附近，支撑则在10日均线附近。

　　北京股商 崔晓黎

　　■观点组合

　　●中原证券

　　震荡反弹格局不变

　　经过昨日的大幅上扬之后，本轮反弹的格局基本确立，但考虑到春节长假将至，长假期间外围市场可能会遭遇较大的变数，因此我们认为本轮反弹行情可能会更为复杂，但震荡反弹的格局不会轻易改变。节前A股市场继续维持震荡扬升的可能性较大。我们建议投资者开始转换投资思路，可在随后可能出现的回调中逐步加大仓位，适当参与节后可能出现的反弹行情。

　　昨日两市呈现普涨格局，有色金属、煤炭、材料以及券商等周期性行情显著领涨，建议稳健的投资者逢低逐步吸纳低估值的蓝筹股，对于年报预期较好的品种也可适当关注。对于仓位较重的投资者，建议继续耐心持股，等待阶段性反弹之后再考虑调仓换股等事宜。此外，投资者仍可继续关注近期短线跌幅较大的相关品种的超跌反弹的投资机会。

　　●中证投资

　　击穿压力需更多利好支持

　　技术上，沪指昨日一阳吞数线，并将之前两交易日的跌幅悉数收回，再度逼近上周反弹高位，强势重现。从技术角度分析，大盘攻击性较强，短期仍有继续冲高的潜力，但需要注意两点，一是目前沪指逼近前期高点，并有望创出新高，但这种短期急速的上涨导致30分钟MACD出现顶背离的概率较大，而要化解顶背离的状况需要消耗较大的量能和涨幅；二是沪指在60日均线及3067点以来的下降通道附近将遭遇较大的阻力，成功击穿上述压力需要更多的利好支持。

　　●湘财证券

　　一季度反弹行情将延续

　　从昨日大盘的走势上看，在银行板块全天没有任何表现的情况下，大盘在稀缺资源等人气板块的带动下强势上攻，有效地激活了多数人气、行业、概念板块。我们都知道，大盘短线出现较大幅度调整后，盘中出现领涨板块，其能带动其他板块整体活跃意味着大盘短线已经调整得比较充分，基本具备了发动新一轮上涨行情的条件。

　　从大盘的技术形态上看，上证综指在20日均线附近获得支撑展开强劲反弹，并一举突破了5日、10日均线，日K线摆出了强势上攻的形态。特别值得注意的是，上海市场的成交量仅萎缩到620亿元以下一天就再度放量，成交量能够保持较为健康的状态，有力地支持了大盘进一步向上反弹。

　　另外，上证综指盘中反弹创出2132点以来的新高，也在提示我们，大盘一季度的反弹尚未结束。按大盘的日K线形态判断，上证综指短线有机会直接攻击2320点一线的技术位。如果这样，大盘会做短暂的整理。