QDII未来命运多舛

　　

　　标普狠降9国评级

　　消停了一阵的欧债危机又开始“兴风作浪”了！北京时间14日零时， 标准普尔一口气调降了9个国家的主权信用等级，无疑给欧美资本市场投下了一枚重型炸弹。消息一出，欧美股市、欧元及国际金价、油价均应声下跌。众多分析师表示，欧债危机这把火可能一时难灭，QDII基金今年的表现或出现很大分化，可重点关注投资大宗商品和美国市场的产品。

　　新年QDII取得开门红

　　新年以来投资于海外市场的合格境内机构投资者（QDII）基金取得了开门红，并且业绩明显超过了国内基金。

　　而在国内偏股型基金，随着市场的跌宕起伏，国内偏股型基金的收益率再次全线告负。

　　进入新年，海外市场相当给力，截至上周五，香港恒生指数上涨了4.18%，恒生中国企业指数上涨7.05%，俄罗斯RTS指数上涨4.35%、巴西圣保罗IBOVESPA指数上涨4.22%、印度孟买Sensex30指数上涨4.53%，而同期上证指数新年涨幅为2.05%。

　　受益于上述地区的市场表现，投资大中华区及新兴市场的海外指数基金领涨QDII，其中，招商标普金砖四国指数、南方金砖四国指数基金、嘉实H股指数基金今年以来回报为6.22%、5.94%和5.90%。此外，一些投资港股比率较高的大中华区域主动管理基金涨幅不小，海富通旗下的大中华股票基金和中国海外基金的涨幅分别为5.81%和5.37%。

　　得益于量化宽松和好于预期的经济数据，美股自2011年在主要发达市场的表现可谓一枝独秀。进入2012年以来，美股表现仍然可圈可点，纳斯达克指数上涨4.05%，道琼斯工业平均指数上涨1.67%。投资于美国市场上的国泰纳斯达克100指数、大成标普500等权重及长信标普100等权重基金涨幅分别为4.57%、3.96%和3.90%。

　　虽然黄金价格仍处高位振荡，但2012开年迎来一波反弹，创下短期新高，以黄金等贵金属为主要标的的QDII基金仍领涨商品基金。汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、易方达黄金主题和嘉实基金涨幅分别为5.23%、4.78%、4.24%和3.66%。不过，以油气为主题的基金却遭遇油价上行后的窄幅振荡，目前获益平平。

　　去年QDII表现强于A股偏股型基金

　　纵观去年QDII基金的表现，根据巨灵财经数据统计发现，去年以来有数据统计的27只QDII基金（成立于2011年前）平均复权单位净值增长率为-19%，且无一取得正收益。

　　其中最抗跌的是QDII股票基金国泰纳斯达克100，2011年的回报率为-2.25%；值得注意的是，首只债券型QDII基金富国全球债券也未能取得正收益，回报率为-4.3%。

　　去年受到亚太股指全线下挫的影响，投资亚太区域的基金跌幅深重，QDII基金回报率倒数后三位均为主投亚太市场的基金，平均跌幅都超过了24%。

　　相对来说，在全球范围内精选配置的QDII基金表现较为抗跌，以鹏华环球发现、银华全球核心优选和工银瑞信全球配置为代表，去年的回报率分别为-16.1%、-16.23%和-16.97%。

　　27只老QDII在出海遭遇不测之时，后来者依然前赴后继，去年新成立的24只次新QDII基金。2011年的回报率为-8.47%，好于A股偏股型基金。

　　不同于老QDII基金，新基金不再局限于投资区域，而是将目光锁定在投资品种之上，值得注意的是，今年，成立的以黄金为主题的QDII基金数量就多达4只，此外，以房地产、油气能源、农业等各种主题投资也层出不穷。

　　数据

　　众禄基金研究中心最新数据显示，1月1日至1月16日，51只QDII基金平均涨幅3.24%。排名前三位是招商标普金砖四国、南方金砖四国、嘉实恒生中国企业，涨幅为6.22%、5.94%、5.9%，排名后三位是诺安全球收益不动产、诺安油气能源、华安大中华升级，涨幅为0%、0%、0.13%。

　　专家观点

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，去年QDII基金扩容24只，队伍壮大，不过去年大跌19%，今年首月QDII业绩虽收涨，但好景不见得长远。欧债危机困扰市场一年多了，但这笔“债情”似乎永远还不清，14日标普再次狠降9国评级，欧元区陷入了“万丈深渊”，投资者信心深受打击。欧元区面临重重压力，主要是信贷环境收紧、越来越多的国家国债风险溢价上升、政府和家庭同时降低债务，以及经济增长趋缓。受此影响，欧美股市纷纷下跌，A股市场星星之火也被熄灭，亚洲新兴市场反弹之路同样受阻，QDII基金未来命运多舛。

　　分析师张宇建议，明年上半年重点配置美股和大宗商品类QDII品种。他表示，上半年，大宗商品QDII看好的顺序为：原油、农产品、贵金属（黄金）、工业用品等；而从2012全年来看，原油和黄金更为看好。信息时报记者 叶静