华商基金孙建波英雄变“狗熊”

　　

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　　2010年，孙建波（左图）管理的华商盛世基金勇夺行业排名第一；2011年，其业绩却排名靠后，公司业绩熊冠全行业。

　　2010年，孙建波管理的华商盛世获得37.76%的收益率，以绝对优势战胜市场上所有对手夺得全行业业绩排名第一。而仅仅一年之后，这个投资界的“新人王”却不断陷入各种困境，不仅他自己管理的产品业绩排名靠后，而且其所带领的公司投研团队整体业绩也垫底，熊冠全行业。

　　基金一哥曾把王亚伟拉下马 管理的华商盛世年收益率37.76%

　　孙建波皮肤黝黑，头发稀疏，其貌不扬。

　　1998年，他正式步入证券行业，12年之后，他可能也没想到，自己将登上公募基金一哥宝座；而一年之后，他又成为几十万基民诟病的投资经理。

　　2005年，孙建波进入中信基金，从分析师做起，一直干到中信红利基金经理。由于证券市场产业政策变化，2007年，中信基金和国内的公募基金大佬华夏基金合并，孙建波也随之进入华夏基金。2009年，孙建波出走华夏基金，加盟华商基金。两年之后，孙建波管理的华商盛世用完胜方式将原来的华夏基金同事公募一哥王亚伟挑落马下，声名鹊起。

　　但实际上，华商盛世崛起，离不开华商基金原投资总监庄涛。正是庄涛亲自把孙引荐给华商基金董事长，并让其一同出任华商旗舰产品华商盛世的基金经理。

　　庄涛擅长精选个股，孙建波则擅长策略，两人配合相得益彰。庄涛为该基金后来夺冠打下了坚实的基础。

　　但就在华商盛世马上要一飞冲天之际，庄涛却因个人原因短暂地离开了华商盛世，等几个月之后再回归时，局面已经全然不同。

　　年末，华商盛世收益率37.76%，傲视全行业，投资者、市场认为孙建波才是真正的新一哥，闪光灯下只见到了孙建波一人。2011年，庄涛退出华商基金，加盟中信产业基金。

　　2011年业绩规模双降 华商基金资产规模缩水143.15亿

　　2010年，是孙建波和华商的幸运年。在华商盛世成长的光环下，华商基金总规模冲至417亿元，排名由第40位跃至第24位，实现了所有小型基金公司突围的梦想。

　　到了2011年，华商便开始了自由下坠之路。据银河证券基金研究中心数据显示，截至2011年12月30日，孙建波所管理的华商盛世成长年净值增长率下跌29.1%，排名降至第169名；华商产业、华商领先企业等业绩也处于同类产品的末流位置，分别下跌39.58%和33.4%。综合来看，华商旗下股基净值平均下跌36.58%，排名倒数第三。此外，华商收益增强、华商稳健双利等债基的业绩同样糟糕，处于同类基金垫底或倒数位置。

　　除了业绩的崩盘，其资产规模的缩水也触目惊心。数据显示，2011年华商基金资产规模缩水143.15亿元，降幅高达34.3%，规模缩水幅度在60家公司中位列前三。

　　趋势判断一错再错 重仓持有熊股亚军万邦达

　　2011年，华商基金坚持看好新兴产业和消费个股，如今看来出现错判。

　　在错误思路指导下，华商基金整体仓位控制失误。面对全球倒数的A股市场，华商主力在第3季度才有所减仓，华商领先企业、动态阿尔法仓位相对较高，产业升级在二季度还一度加仓，后果可想而知。

　　在个股的选择上，华商的好运已经在2010年提前用完了。根据数据统计，2011年A股市场熊股冠、亚军分别是汉王科技和万邦达，其中汉王科技主要是指数基金被动持有，而万邦达则是华商的重仓股。

　　2011年，黄金是全球投资回报出众的资产之一，全年投资回报率达10%，黄金价格连续第11个年头上涨。但华商却慢市场半拍，在黄金股上投资惨败，二、三季度买入黄金股后遭遇暴跌，损失惨重。

　　从雄基到熊基，孙建波的崛起和迅速陨落折射了中国中小基金公司的宿命。英雄拯救公司，全公司加薪封侯；市场环境骤变，英雄不复当年之勇，规模、业绩自由落体，基民全线套牢。若干年之后，新的“孙建波”或再次出现，轮回再至，周而复始。