投行业务遇"滑铁卢" 华尔街巨头"大失血"

　　

　　

　　近日，包括花旗集团、富国银行、摩根大通在内的多家华尔街巨头发布了去年第四季度财报，然而其业绩答卷的集中出炉并未给市场带来惊喜：由于去年下半年市场交易活动萎靡，多家华尔街企业的投行业务遭遇收入和盈利“大失血”，印证了市场此前的担忧。

　　不过业内人士仍认为，随着市场交易回暖、银行成本削减计划持续推进，加上信贷质量继续改善，2012年华尔街企业业绩不会十分难看。

　　投行业务掣肘

　　受欧洲主权债务危机加剧等因素影响，去年下半年市场交易活动冷清，这使得华尔街企业的投行业务收入出现大幅下滑，并带动整体收入下降。去年第四季度，花旗集团和摩根大通的季度收入都降至2008年金融危机爆发以来最低水平。

　　摩根大通13日公布的财报显示，去年第四季度该公司净利润同比下降23%至37.3亿美元，收入下降18%至215亿美元。其中，投行部门净收入同比下降30%至43.58亿美元，净利润同比下降52%至7.26亿美元。

　　与摩根大通相似，花旗集团也遭遇了投行业务大幅下滑的负面影响。花旗17日公布的财报显示，该行去年第四季度净利润同比下滑11%至11.7亿美元，收入下滑7%至172亿美元，远低于市场预期。当季花旗证券与投行部门出现1.63亿美元的亏损，收入同比下滑10%至32亿美元，其中固定收益收入同比下滑25%，股票市场收入同比下滑71%，投行收入同比下滑45%。

　　摩根大通和花旗业绩同时显示出去年年底华尔街企业投行业务的低迷，这令市场对尚未公布财报的摩根士丹利等企业的预期有所下降。

　　相比之下，受益于美国经济逐步复苏，专注于企业和消费信贷业务的银行表现更为突出。以市值计算全美最大的银行富国银行去年第四季度实现净利润41.4亿美元，同比增长20%，当季收入小幅下降4%至206亿美元。富国银行是全美六大银行中对交易收入依赖度最低的银行。

　　野村证券分析师斯科尔认为，去年第四季度华尔街企业投行业务表现普遍比较疲弱，尽管消费信贷等业务出现改善，但整体收入仍将低于预期。

　　2012年或有改善

　　对美国银行业来说，2011年堪称愁云惨淡的一年。以股价来看，在标普500指数十大行业板块中，银行板块表现垫底，全年下跌18.4%。全美六大银行中，美国银行股价全年下跌58%、高盛下跌46%、花旗集团和摩根士丹利下跌44%、摩根大通下跌22%、富国银行下跌11%。

　　对于2012年，行业分析人士仍普遍持谨慎乐观的态度，认为在市场交易状况改善、银行继续执行成本削减计划及更低的信贷成本等因素作用下，银行业业绩有望获得支撑。据接受彭博社调查的分析师预计，今年全美六大银行盈利增长有望达到57%。

　　摩根大通分析师在年初发布的一份报告中预计，2012年美国银行业交易和投行部门收入将增长8.5%，这有助于帮助行业扭转两年来整体收入下滑的趋势。另有分析师指出，摩根士丹利和高盛最有可能成为今年华尔街盈利增长的“领头羊”，原因在于这两家机构的交易和投行部分收入弹性更大。

　　另一方面，华尔街业绩也将受益于成本削减措施。去年美国银行业普遍推出了“瘦身”策略，美国银行表示将每年削减50亿美元开支，摩根士丹利和高盛的减支目标是至少10亿美元，富国银行也在推动今年年底前将季度支出削减15亿美元的计划。

　　此外还有市场人士指出，长期陷于困境的美国房地产业可能会在2012年最终触底反弹，这也将提振银行的业绩。

　　不过，华尔街企业的上述利好预期背后仍存在一大风险，那就是欧债危机。由于欧洲的不确定性仍然存在，投资者风险情绪受到遏制，对银行业的忧虑短期难以消除，这将给银行业业务收入和融资能力都造成不利影响。

　　（责任编辑：郭彩萍）