节后首日商品小涨概率大

　　

　　核心提示：中国春节休市期间，由于外盘连续交易，从而使得国内期市在节后恢复交易首日往往面临较大的波动风险。在对近5年来的数据进行统计后发现，国内商品在节后首个交易日出现上涨的概率明显更大。

　　兴业期货 施海

　　中国春节休市期间，由于外盘连续交易，从而使得国内期市在节后恢复交易首日往往面临较大的波动风险。在对近5年来的数据进行统计后发现，国内商品在节后首个交易日出现上涨的概率明显更大。

　　附表为国内期市成交活跃的品种近年来春节前后走势对比，总举例85例，其中61例上涨，24例下跌，上涨概率为71.76%。

　　2005年，9个品种中8个上涨、1个下跌；2006年，9个品种全部上涨；2007年，12个品种中9个上涨、3个下跌；2008年，17个品种中10个上涨、7个下跌；2009年，17个品种中8个上涨、9个下跌；2010年，20个品种中18个上涨、2个下跌；2011年，20个品种中12个上涨、1个持平、7个下跌。除2009年上涨品种少于下跌品种外，其余年份上涨品种均明显多于下跌品种，因此，春节假期市场整体仍以上涨为主。

　　分板块看，粮食板块举例16例，其中15例上涨1例下跌，油脂举例21例，其中13例上涨8例下跌，能源化工举例25例，其中19例上涨6例下跌，有色金属举例18例，其中11例上涨7例下跌，贵金属举例4例，其中3例上涨1例下跌，黑色金属举例2例，其中1例持平1例下跌。

　　对比显示，粮食板块成为涨跌比最大、走势最强的板块，而有色金属、黑色金属则成为涨跌比最小、走势最弱的板块。按照由强到弱顺序排列的是:能源板块、贵金属板块、油脂板块。

　　按照涨跌幅度出现的概率分析，涨幅1%-2%的概率最大，为25%，而涨幅0-1%、涨幅2%-3%、跌幅0-1%的概率均为14%，其余涨跌幅出现的概率低于10%。从具体品种看，涨幅超过4%的依次分别为，2011年春节强麦上涨7.47%，2009年春节黄金上涨5.84%，2010年春节铜上涨4.6%，2006年春节燃料油上涨4.28%，2007年春节铜上涨4.03%；跌幅超过4%的仅有锌，2008年春节下跌4.04%。对比显示，上涨板块出现的频率高于下跌板块出现的频率，且上涨幅度大于下跌幅度。同样，在涨跌幅小于4%的情况下，上涨频率也高于下跌。

　　外盘方面，总举例105例，其中79例上涨，26例下跌，上涨概率为75.24%。分板块看，包括玉米和小麦在内的粮食板块和包括棉花、原糖在内的软商品均举14例，其中10例上涨4例下跌；油脂举21例，其中14例上涨7例下跌；能源化工举21例，15例上涨6例下跌；贵金属举7例，全部上涨；有色金属举28例，23例上涨5例下跌。按照由强到弱顺序排列的是，贵金属、有色金属、能源化工、软商品、粮食、油脂。

　　【责任编辑：陈周阳】