2012监管新规对银行业影响有限 直接融资有望助推经营转型

　　每经记者 梅俊彦 发自北京

　　 “利润高到不好意思公布”，这句话如果放在2012年年末讲，还贴切吗？

　　 据中国人民银行数据，2011年前三季度，商业银行累计实现净利润8173亿元，同比增长35.4%。今年已发布业绩快报的兴业银行在去年实现净利润255.1亿，同比增长37.7%，实现营业收入579.6亿，同比增长37.5%。

　　 “去年百分之三十几的增长太高啦。”兴业银行首席经济学家的鲁政委对《每日经济新闻》记者表示，他一直认为如今中国商业银行的业绩应该在某一合适水平上保持稳定，而不应该一年比一年都要有更高的增长。

　　 2012年，银行业将面临超短期理财和票据信托两项表外业务被叫停，房地产相关贷款或继续收窄的挑战。在这种新环境下会对银行的业绩产生怎样的影响？

　　 “从银行业务的开拓来讲，当然会不断探索新的方向和发现新的领域，我觉得，很难说清楚新的领域会在哪个方向上。”鲁政委表示。但是我们可以从现有的框架出发，理清其大概的方向。

　　开放式理财替代短期产品

　　 统计数据显示，理财产品从2006年以来呈现出一种爆发式增长的态势。2006年，中国银行业理财产品募集资金仅5000亿，2008年则增至50000亿，到了2010年，募集资金竟达到17万亿。

　　 中国银行业协会专职副会长杨再平近日在《卓越理财》杂志举办的晚会上指出，理财产品爆发式增长的同时，暴露了一些问题。有些超短期理财产品，并非以客户为中心，而是用于解决银行自身的问题。

　　 银监会在去年11月要求银行原则上停止发行超短期（一个月以内）理财产品。《每日经济新闻》记者初步统计，一个月理财产品的发行量在去年1至11月份理财产品发行总量的占比约为30%。

　　 “短期理财产品是掐掉了，但是开放式的并没有。这只不过是说银行会以开放式的产品来替代短期产品。”鲁政委表示。开放式理财产品是指该产品没有固定的到期日，在产品的开放期投资者可以按照自己的投资意愿随时加入或退出的理财产品。

　　 一位不愿具名的银行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，“我觉得只要正常的理财产品能够发出来就没问题了。超短期产品被叫停对整体行业不会有很大影响。”

　　 近期同样被监管层叫停的表外业务还有票据信托。上述分析师表示，这对银行业影响也有限。“票据类的信托规模也就2000个亿左右，而整个负债端有80万亿，所以你就掐掉2000个亿的表外或者是表内业务都无所谓的，影响不会很大。”

　　保障房贷款或能补偿

　　 某国有大行相关人士告诉《每日经济新闻》记者，如今房地产形势不好，所以银行业在信贷投放上是不支持房地产开发贷的，今年做起来不会很容易。《每日经济新闻》记者了解到，一些商业银行目前甚至暂停了开发贷业务。

　　 中原地产三级市场研究总监张大伟告诉记者，买房者买涨不买跌，如果今年房价越下跌，成交量会下调得越多。

　　 “纯商业的开发贷会减少，但是恰恰这几年又是支持保障房建设的一个重要的时机，就是说保障房的建设正在快马加鞭地进行着，所以我觉得这是一块或许能补上减少的那一部分。”鲁政委指出。

　　 在放贷方面，鲁政委认为目前已经看到政策不断地调整来支持购房者基本的居住需求，随着房贷的一个持续和平稳的回调，今年这一块不一定会比去年差。

　　 某银行业分析师则认为，房贷和开发贷放加起来在银行贷款中的占比只有大约20%，其中还有一些是存量的贷款，存量贷款变化不会很大。另外房地产贷款在去年增长就不多，今年规模的增长不会因为房地产调控下得很多。

　　 “目前的贷款需求相对于信贷规模来说，还是比较充足的，如果没有大的问题，贷款的增速是有保证的。”上述分析师说。

　　直接融资拓宽业务范围

　　 从银行去年三季度业绩报告来看，工、农、中、建、交五大行净息差收入在总营收中的占比接近76%，股份制商业银行净息差总收入占总营收比例则超过90%。

　　 “今年可能是企业直接融资再度实现在量上增长比较明显的一年。”鲁政委告诉《每日经济新闻》记者。

　　 “十二五”规划当中提到要“显著提高直接融资比重”，鲁政委指出“显著”一词是新提法。另外在最近的中央经济工作会议也提到了，要以直接融资比例的提高来化解潜在的金融风险。由于受到存贷比和资本充足率等监管指标要求，央行下调存准率之后银行的流动性虽然得到改善，但是银行依然没有办法向外发放更多的贷款。鲁政委认为，如果不调监管指标的话，可能就得让这些需要贷款的企业来发债。

　　 鲁政委表示，银行其实也能从直接融资这一块来获利。上述银行业分析师也告诉记者，虽然“金融脱媒”将对商业银行盈利稳定性产生较大影响，不过直接融资市场拓宽了银行的业务范围，融资顾问、代客理财、债券和基金代理销售等中间业务会形成商业银行新的盈利增长点，可推动商业银行向全面的服务中介转型。