周期股跳水A股农历新年首日“三连阴”

　　张志斌

　　尽管包括很多专业人士在内的投资者热切期盼A股龙年首个交易日能够出现“开门红”，但现实无疑要比投资者的预期残酷得多，沪深两市周一双双缩量下跌的走势，给投资者对A股后续走势的研判蒙上了一层阴影。

　　首日跌，全年就跌？

　　在投资者的热切期望中，上证指数在龙年的首个交易日以2324.49点小幅高开，不过股指随后的走势无疑是让人失望的。在地产、水泥、券商等强周期权重板块的带领之下，股指在开盘之后即展开快速下跌，尽管在早盘跌破2300点之后在银行、黄金等板块的带动下一度出现反弹，但始终无力收红，午后反而在地产股再度下行的拖累下持续下跌，最后仅以全天低位2285.04点报收，下跌34.08点，跌幅为1.47%；深成指报收9274.85点，下跌191.29点，跌幅为2.02%。两市全天合计成交952亿元，较上一交易日减少了193亿元。

　　龙年A股市场首个交易日飘绿，使得农历新年首日出现下跌的情况已经连续三年出现，而且从沪指表现看有跌幅逐年扩大的情况。另有统计数据表明，在2006~2011年的六年里，一个奇特的现象就是，如果春节后第一个交易日涨，则全年就涨；如果跌，全年就跌。虽然还谈不上是种规律，但龙年首个交易日A股的表现，还是给市场人士心头蒙上了一大阴影。

　　市场分歧增大

　　一位私募基金人士表示，由于春节长假期间全国各地的楼市成交低迷，大家对龙年房价走低的预期较强，这使得节后地产股板块遭受了沉重的抛压，再加上地产板块对相关产业链上下游的影响，从而使得股市未见龙年开门红。这应该是市场对春节期间一些情况变化的集中反映，以此来推断全年走势显然缺乏逻辑支撑，更多的还是应该从整体的宏观经济形势、政策变化等方面来判断比较合理。

　　德邦证券则表示，兵法云：见其虚则进，见其实则退。由于春节因素，预计1月份经济数据均会有所下滑，而CPI则基本与前期相同。此外，央行下调存款准备金率的节奏明显慢于市场预期，逆回购只能解燃眉之急，无法根本消除流动性紧张。因而当下不再是乘胜追击，而应是穷兵莫追，鸣金收兵，以图后进。预计本周短期内仍有上冲的动力，但随后回落的可能性较大。

　　而长江证券策略分析师邓二勇则认为，节前市场情绪的转暖带动市场有所反弹。长假期间，国内并没有重要的经济数据公布，因此影响短期市场的主要因素仍在于市场情绪与流动性两方面的变化。从影响当前市场的情绪方面来看，美国经济数据较好，加上美联储宣布维持低利率政策至2014年，境外市场情绪影响偏正面；历史规律表明，节后一周市场上涨的概率较高。从流动性上来看，月底临近，历年1月信贷均存在季节性的宽松；下周逆回购到期资金量较大，央行再次面临存准下调压力。总体来看，短期可对市场资金面持谨慎乐观的观点。