ST板块牛气冲天 “妖股”背后谁是主谋？

　　

　　俗语说“乱市出妖股”，近期，被市场称为垃圾股的ST板块便“妖性”十足。从龙年首周来看，涨幅榜十强中六席均被ST股占据，而*ST昌九更要算是这类“妖股”的最佳代言人了，该股去年12月仅一个月股价被“腰斩”，今年1月卷土重来上演翻番“壮举”。“妖股”背后谁是主谋？这其中，不仅有游资的疯狂炒作，更有地方政府的大力扶持……本报记者 徐建华

　　*ST昌九 从熊股榜季军，变牛股榜冠军

　　说到*ST昌九，华夏系基金经理王亚伟此前在*ST昌九上一战功成，被不少投资者传为佳话。在其全身而退之后，跟随进驻的社保基金一零七组合也在去年三季度获利了结。然而去年11月11日*ST昌九创出15.18元的历史高点后，重组停牌骤然而至，然后重组预期的戛然而止使得该股复牌后连续11个无量跌停。从12月2日到23日，仅仅14个交易日，*ST昌九股价从停牌前的15.18元被腰斩，直到12月29日才在6.2元企稳，此时较高位已跌去近六成。该股也成为当月熊股榜季军。不过今年开始*ST昌九一路震荡向上，1月份上涨60.88%，一举登上牛股榜冠军。截至上周五已连拉12根阳线，上周五收盘价12.15元较1个多月前的6.2元几乎翻番。正如有评论所说，前一个月还是熊股榜季军的*ST昌九，摇身一变成为了牛股榜冠军，令人不得不感叹证券市场的风云变幻。

　　*ST昌九的盛况只是近日ST板块集体强势的一个缩影。同花顺数据显示，上周个股涨幅前10名中就有6只ST股，其中ST黑化、ST九发分别以27.78%和27.64%的周涨幅位居四五席，而这两只股票也是全周5个交易日均以涨停收盘。

　　数据揭秘 游资上演接力赛，左手买右手卖

　　从*ST昌九龙虎榜数据看，国泰君安证券总部、国泰君安证券北京德外大街营业部、国泰君安证券南京太平南路营业部、国泰君安证券深圳华发北路营业部及国泰君安证券上海打浦路营业部频繁现身。值得一提的是，上述5家营业部似乎有着“你方唱罢我登场”的默契，左手买右手卖的情况十分常见。以2月1日的龙虎榜为例，国泰君安证券深圳华发北路营业部、国泰君安证券上海打浦路营业部分别以548.25万元及535.89万元的买入金额位列于累计3日总成交买入榜前两位，国泰君安上海打浦路营业部同时还以610.36万元的卖出金额占据卖出榜首位，而国泰君安南京太平南路营业部也以260.78万元的卖出金额登上卖出榜末席。在游资营业部的“左右互博”之下，*ST昌九股价也一举突破半年线重回12元上方。“都是游资在博弈。”中信金通首席分析师钱向金表示，每年年底年初都是游资炒作ST股重组概念的时候，但是去年年底由于政策的原因，ST股炒作被抑制。如今这一惯性思维再次被点燃，游资仍然希望在这些ST股上找到发光点。尤其是春节后短线游资热钱不甘寂寞，在ST板块中四处出击，使部分ST股纷纷出现异动。

　　神兵利器 地方政府为保“壳资源”猛补贴

　　从基本面上看，*ST昌九并未出现明显好转，短期内稀土资产注入希望渺茫，重组前景扑朔迷离，但地方政府巨额补贴是其扭亏的“神兵利器”，该公司去年第四季度收到江西省财政厅拨付的化肥生产经营等一次性财政补贴1．6亿元，一举扭转前三季度8730万元的亏损，从而成功保壳。目前，A股市场ST板块共有152家上市公司，占上市公司总数的6.6%。这些公司大多数主业不济、连年亏损，发展前景堪忧。受种种因素制约，上市公司难以选择主动退市。一些地方政府甚至扮演了“保姆”角色，上市公司陷入了进退两难的尴尬境地。某ST公司董秘就曾表示，目前确实有很多ST公司由于利益驱使不愿退市，希望保留壳资源，以期通过重组获得新生。但即便有些公司想退市，面对国内当前市场和政策环境，再加上地方政府的压力，可以说退市也是难上加难。

　　据不完全统计，仅前年60多家濒临退市的ST公司共获各项政府补贴逾20亿元。业内人士认为，五花八门的政府补助只是名义上的，最直接的目的是保住上市公司的“壳资源”。对于各地方政府，尤其是县级政府，上市公司的重要性不言而喻。一方面上市公司总资产在当地举足轻重：另一方面，上市公司的存在有助于提升地方知名度，从而带动其他行业的发展，吸引更多投资。

　　博弈政策 规定越来越严，ST公司重组或提速

　　对于龙年开年ST股的牛表现，华泰证券分析师刘英表示，ST板块近日大涨有三大原因，一是部分去年重组成功的ST股摘帽预期；二是每年年初都要炒作ST股赌重组，投机风气浓厚；三是证监会对借壳上市资产盈利新规定，促使ST重组方注入优质资产，也对ST股上涨形成支撑。值得一提的是，近日有媒体报道称，证监会有关部门责任人2月1日表示将简化借壳上市审批程序，对于非上市公司吸收合并上市公司并上市的申请今后将由原来的发行部和上市部两个部门“双审”改为一个部门“单审”。消息称这将为ST股的炒作提供新的元素。

　　然而与之矛盾的是，证监会上市部日前发布的《问题与解答》中明确指出，所谓“借壳重组标准与IPO趋同”，是指证监会按照《上市公司重大资产重组管理办法》审核借壳重组，同时参照《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定。分析人士当时就表示，这将会使借壳重组的门槛大大提高，从而使ST股风险再度增大。尽管该“《决定》的问题与解答”使得ST公司壳资源价值有所下降，但市场资金却以此为契机展开了炒作。业内人士表示，未来监管层对资产重组的规定可能越来越严，所以市场预期监管措施进一步收紧前，会有一波ST公司资产重组集中出现。