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2月降准势在必行?(财经观察)

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-07 00:59 来源: 国际金融报

  

  本报记者 付碧莲

  2月降准势在必行?(财经观察)

  龙年第一个星期,央行年前进行的两次逆回购操作陆续到期,市场担忧银行资金再度出现紧张,纷纷预期2月存款准备金率将下调。一位证券公司分析师对《国际金融报》表示:“不排除银行间利率市场月底大幅跳涨的可能,下调存款准备金率越来越有必要。”

  市场资金仍紧

  春节前,为了缓解市场资金极度紧张的局面,央行于1月宣布暂停公开市场操作,并连续在1月17日和19日进行了两次逆回购操作,总计投放3520亿元。3520亿元的逆回购日前陆续到期,相当于上调了0.5个百分点的存款准备金率。

  目前,货币市场利率并未因逆回购到期而大幅跳涨。上述分析师指出:“一方面,春节后银行资金有一定程度的回笼;另一方面,银行对逆回购操作到期已有所准备。”

  “更重要的是,相较于往年,今年初放贷井喷的现象有所收敛。因为今年经济增速放缓,企业对经济前景判断并不乐观,借贷需求有所下降。”上述分析师指出,“同时,银行虽然会在年初投放较多的贷款,但还是把控得比较紧。”

  一位某股份制银行分行行长对本报记者表示,相对于去年年底,年初信贷有了较大增长,但是银行在放贷方面整体依旧偏紧,放贷条件也很高。“所以,之前有消息称银行放松了首套房贷利率,基本就是不可能的事。多数银行目前都处于谨慎观望的状态,在没有出现第二次、第三次存款准备金率下调的情况下,在放贷方面不会有大动作。”

  2月或降准

  昨日,国海证券最新发布的报告称,外汇占款回升和银行间资金略微宽松,使得调降存款准备金率将有所推迟,但考虑外汇占款相比去年将明显回落等因素,存准率下调仍有必要,2月下调一次的概率较高。

  同时,中金公司首席经济学家彭文生发表研究报告称,春节前央行采用大量的逆回购来舒缓流动性偏紧的局面,令此前降准预期落空。但逆回购是一项短期政策工具,无法应对外汇占款趋势性下降带来的结构性的流动性偏紧。从中期的角度看,今年外汇占款增量较去年大幅下降几成定局,预计央行将多次下调存准率来进行反向对冲。

  “从整体局势来看,今年中国经济‘稳增长’的基点就已经奠定了货币政策不可能再如去年那样紧,目前决策层应该主要考虑如何把握货币政策放松的节奏。”上述分析师指出,“由于上半年的信贷需求相对旺盛,为了防止经济出现超预期下滑,上半年尤其是二三月份下调存款准备金率的必要性已经逐步凸显。”

  上述分行行长则表示,目前银行贷款审批速度较慢,一方面是银行资金的确较为紧张,另一方面也是银行在等央行下调存款准备金率,“一旦调准,资质相对可以的贷款申请就会批下来。”

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