西王特钢赴港IPO推介 西王系资本市场疾进

　　经济导报记者 孙罗南

　　 “西王系”快速扩军进行中———继去年2月西王食品（000639）成为A股第一家玉米油上市公司后，时隔一年，山东西王集团有限公司（以下简称“西王集团”）旗下的西王特钢，6日正式赴港路演，欲通过IPO筹集至多约2亿美元资金。

　　 道琼斯通讯社所见的合约细则显示，西王特钢计划于23日在港交所上市。自此，“西王系”控股的上市公司将增至3家———西王食品、西王糖业（02088.HK）和西王特钢。经济导报记者从西王集团内部了解到，进军金融资本已成为该集团的发展方向之一。

　　 导报记者注意到，在2011年的胡润山东地区富豪榜中，“西王系”掌门人———62岁的西王集团董事长王勇以37 亿元的财富位居富豪榜第24位。有分析人士预见，随着此次西王特钢的上市，王勇的财富排名估计还将有所提升。

　　 7日，齐鲁证券分析师刘保民接受导报记者采访时表示，“对西王集团而言，控制多家上市公司有利于其拓宽融资渠道。西王集团也希望将食品这样的内需行业跟与宏观经济相关的钢铁业进行有力互补，保持其长远发展。”

　　募资用于生产线建设

　　 西王集团以玉米深加工和特钢为主业，投资涉及置业、酒水、物流、热电等多个领域，其钢铁业务始于2003年。西王特钢主要产品包括用于建筑、基建等用途的普通钢材，以及用于无缝钢管、轴承和齿轮生产的特种钢材。

　　 西王特钢的初步招股文件显示，该公司拟发行5亿股，其中，80%为新股，20%为旧股；招股价介于2.65港元至3.36港元间，即2012年预测市盈率3.93倍至5倍。上市所筹集资金将用于优质合金生产线的建设和偿还建设开销，并用做流动资金和一般企业用途。

　　 据悉，受钢材市场需求疲弱等影响，西王特钢去年前3季度产品销量及平均售价有所下降，但纯利仍达7.02亿元，同比增长1.16倍。

　　 　　西王特钢表示，虽然产品平均价格下跌，但由于原材料成本同时有所降低，所以毛利率整体未受很大影响。去年前3季度，该公司总毛利率为15.8%，同比增长5.6%。

　　 普通钢产品、特种钢产品分别占西王特钢收益的57.3%和41.7%。西王特钢于2010年开始生产及销售特种钢产品，特钢的终端客户主要包括机械业、设备业及汽车业。根据外媒报道，西王特钢计划于13日至16日公开招股，17日定价，23日在港交所挂牌，保荐人为摩根大通。

　　集团资产整合步伐跟进

　　 导报记者注意到，在打造多个资本平台的同时，西王集团资产整合的步伐也在跟进，西王糖业将收购集团母公司预估值为8.25亿元的上游业务资产。

　　 西王糖业日前宣布，已订立补充协议，向西王集团收购淀粉及麦芽糊精生产线等，预计交易将于今年4月底或之前完成。此外，该公司还将发售非上市可转换优先股，基准为每持有10股现有股份，将会配发及发行9股可转换优先股，集资约8.72亿元，主要用于上述收购。

　　 除了上市公司外，西王集团还通过多种渠道补充资本。就在去年，西王集团发行了15亿元中期票据，这是继2010年12月份成功发行10亿元短期融资券之后的再次发债。

　　 在山东省日前公布的20个文化产业重点园区（基地），西王玉米文化产业园名列其中。为此，西王集团需要投资100亿元打造这个世界级玉米文化产业园。根据规划，项目分3期逐步实施，西王集团一期安排投入20亿元。

　　2000年始涉足资本市场

　　 西王集团成立于1986年，前身为邹平西王福利油棉厂，1992年11月，组建成立了邹平县西王实业总公司（下称“西王实业”），1996年3月，组建成立了西王集团。

　　 导报记者查询资料发现，西王集团对资本市场的涉足可以追溯到2000年。西王集团曾在1998年联合发起组建了北京先锋粮农实业股份有限公司，于2000年9月22日在沪上市的先锋股份（现名万通地产，股票代码：600246）第二大股东即为西王实业，持先锋股份17.02%的股权。（西王实业于2005年将其持有的1013万股法人股转让给了北京嘉华筑业实业有限公司。———记者注）

　　 2001年6月22日，先锋股份和西王集团出资组建西王糖业，注册资本7000万元。2005年，西王糖业在港交所挂牌上市，融资6.1亿港元。由此，“西王系”开始在资本市场起航。

　　 2011年2月23日，西王集团重组金德发展，以9亿元的代价成功登陆A股，并将金德发展更名为西王食品。