水泥股迎新标准大考(板块分析)
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-08 00:59 来源: 国际金融报
本报记者 赵怡雯
2月7日,受“史上最严厉氮氧化物排放标准”即将出台影响,水泥板块大幅下跌。业内人士认为,新标准的酝酿出台对水泥厂的成本会造成一定压力,主要体现在设备和运行成本上。但随着水泥行业未来供求关系的改善和集中度的提高,水泥企业的盈利能力仍有提升的空间。板块在消化了政策利空的影响后,在业绩的提升下股价也将回升。
环境保护部副部长张力军在海螺集团调研时称,“十二五”时期,水泥行业是减排氮氧化物的重点行业。水泥行业“十二五”规划也明确了氮氧化物排放量下降10%的目标。
同时,中国水泥协会秘书长孔祥忠表示,目前,环保部正在研究水泥行业新的氮氧化物排放标准,研究方案包括300毫克/标准立方米和400毫克/标准立方米两种。据行业人士透露,当前国内新型干法水泥窑的氮氧化物排放标准普遍在800毫克/标准立方米。新标准一旦确定,将意味着史上最严厉氮氧化物排放标准出台,这将大幅削减水泥企业的利润水平。
合肥水泥研究设计院相关人士认为,目前,国内每吨水泥的生产成本约180元-250元,新的氮氧化物排放标准修订后,加上水泥脱硝设备投入,每吨水泥成本将增加20元-40元。
受此影响,昨日水泥板块全线尽墨。其中,四川双马、海螺水泥、江西水泥跌幅均超过3%,金隅股份、巢东股份、冀东水泥跌幅也超过2%。
招商证券(香港)研究部分析师段斐钦认为,“新规对企业盈利影响有限”。
国信证券分析师邱波指出:“目前水泥股仍处于超跌状态,估值处于底部,但由于系统风险仍未完全释放,短期仍有下行风险,等市场系统风险释放及估值再次确认后,水泥板块才可介入。”市场人士认为,随着未来行业供需关系的改善和集中度的提高,水泥企业的盈利能力未来仍有提升空间,在风险得到一定程度释放后,超跌反弹行情预计将展开。