大成基金提议罢免董事长未获通过重庆啤酒，想说恨你不容易

　　□晚报记者孟录燕 东方IC供图

　　昨天上午重庆啤酒召开的2012年第一次股东大会无疑成了大成基金和重庆啤酒的对决现场，尽管最后草草了事，但重庆啤酒这只讲了13年“故事”、最终以276亿元市值蒸发来散场的“妖股”再次给了A股市场一个沉重的教训。

　　2月7日上午9点30分，重庆啤酒股份有限公司如期召开股东大会，董事长黄明贵罢免最终是否成行？大股东嘉士伯态度如何？大成基金对重庆啤酒的持股数量究竟有多少？成为最大看点。

　　会议审议两个议案，一是大成基金提议免除黄明贵董事长职务；二是嘉士伯提议聘请北京永拓会计师事务所为公司2011年度内部控制审计机构。最终，第一个议案未获通过，第二个议案获得通过。

　　大成基金或已大部分出逃

　　股东大会于昨天10时40分得出表决结果，大成基金罢免重庆啤酒董事长黄明贵的提议没有得到通过。9时50分左右，董事长黄明贵出席股东大会，并在投票前进行发言，他表示公司没有应披露而未披露的信息，上市以来一直没有任何操纵股价的意图，研发疫苗也是为了公司的发展，他自认为履行了职责，问心无愧。

　　与之前的来势汹汹形成反差的是，大成基金的代表在听完黄明贵的解释后并没有投票就直接离场。有分析人士说，目前大成基金持股数量已从最高时的10%左右减持到目前的不足1%，大概只有300万股。实际上关于大成这次“逼宫”行动，业内也有不同解读，很多人认为是大成虚晃一枪，用“逼宫”的手段来拉动股价上涨，从而帮助旗下的基金出逃。

　　当然，也有观点认为大成此次“逼宫”是为中小股东来争夺上市公司的话语权。但从昨天重庆啤酒罢免董事长等议案股东大会上的表现来看，大成基金在听取完黄明贵的解释后并没有投票就直接离场，业内人士分析认为这可能从一个侧面证明大成基金已大部分出逃。

　　上午10时40分左右，现场投票统计结果出来，出席股东大会的现场股东有70人，现场股东共持有26556.5998万股，占重庆啤酒总股本48397.1197万股的54.87％。《关于免除黄明贵先生董事职务的议案》遭高票否决，其中赞成票数659.5099万股，占现场股东持股总数的2.4834%；否决票数25875.5152万股，占现场股东持股总数的97.4353%。黄明贵得以继续留任。《关于聘请北京永拓会计师事务所有限责任公司为本公司2011年度内部控制审计机构的议案》则获高票通过，赞成票数26552.5503万股，占现场股东持股总数的99.9848％。

　　重啤身世流传多种版本

　　啤酒企业为何进行乙肝疫苗？一个广为流传的版本是，研究啤酒发酵的重庆啤酒厂科研人员发现，啤酒发酵过程中产生的某种物质似乎能提炼出治疗乙肝疫苗的有效成分。而重啤集团旗下有重庆生化制药厂，于是乙肝疫苗研发便成了重啤集团的新业务。

　　另一则传闻是，某证券公司自营盘在重庆啤酒大幅亏损，便向重庆啤酒推荐了乙肝疫苗项目，而重庆啤酒当时的某高管妻子恰好拥有重庆佳辰生物工程公司，于是，乙肝疫苗被装进佳辰生物，重庆啤酒亦通过收购佳辰生物进军乙肝疫苗。

　　两种说法的真实性已无从考证，但当时重庆生化制药厂是重啤集团旗下子公司，有医药生产的背景是不争的事实。当前中国约有9300万乙肝病毒感染人口，世界范围内则有3.5亿感染人口。即使最保守的券商研究员也承认，一旦重庆啤酒的疫苗产品上市后，10年内可以产生800亿元以上的销售收入、过百亿元的净利润，利润的想象空间可想而知。

　　1997年10月30日，重庆啤酒登陆A股市场，募集资金2.13亿元，其中有1435万元后来被用于从集团公司收购重庆佳辰生物工程公司52%的股权；1999年8月25日，重庆啤酒通过配股募集资金1.11亿元，其中8710万元用于重庆佳辰生物工程公司增资，重庆啤酒的持股比例增加至93.15%。借助高校的科研实力，利用其生物研发成果，就成了重庆啤酒“多元化”的战略重点。第三军医大学教授吴玉章，将处于基础研究阶段的“治疗性乙肝疫苗”项目以2300万元的价格，卖给了佳辰生物。

　　为防止竞争对手挖角，2005年末，重庆啤酒又将佳辰生物8%的股权，以赠与方式奖励给吴玉章和边疆两位专家。到2010年底，重庆啤酒累积投入了3181.9万元。

　　大成基金狂减重啤

　　2011年的12月8日重庆啤酒披露了一则消息：乙肝疫苗Ⅱ期临床试验的主要疗效指标方面，安慰剂组与用药组无显著性差异。 2012年1月9日晚，重庆啤酒再次披露信息，显示Ⅱ期次要疗效指标上安慰剂组与用药组 “在统计意义上无差异”，历时13年的治疗性乙肝疫苗研发宣告失败。

　　重庆啤酒开始一路逛泻，一个月内，股价已经由每股80多元的高位暴跌至每股20多元，市值蒸发高达270多亿元。

　　根据2011年基金三季报，大成系9只基金合计重仓持有4495.15万股重庆啤酒，占该股总股本的9.29%。按跌停价算，大成系基金一日损失超3.64亿。这让大成基金坐立不安，持续跌停期间，大成基金先是督促重啤停牌被无视，之后又要罢免重啤董事长。重啤则是我行我素，管理层拒见媒体，相关合作机构封口不言。

　　大成基金大举买入重庆啤酒是在2009年的一季度，而大成基金调研的时间正是疫苗Ⅱ期B试验的启动阶段，这个阶段的实验报告让大成基金相信疫苗项目在学术上是可行的，实地调研更是让他们认为“治疗性疫苗的行业空间很大，是大概率的成功事件”。

　　也就是在2009年以后，重庆啤酒一改低调姿态，连发18份关于疫苗研究进展公告，且每一次与疫苗相关的公告总能引起股价不同程度的上涨。三年中，重啤股价飙升幅度最高达到362%，2010年一年涨幅便达240%。仅重啤一只股票，大成基金账上最高浮盈就超过20亿元。众多私募也先后入场，账面飘红。

　　四季报数据显示，大成基金在去年四季度狂减重庆啤酒达2912.5万股，减幅超过六成。四季度末旗下仅大成精选增值、大成行业轮动、大成创新成长和大成优选4只基金持有重庆啤酒合计1582.65万股。

　　目前大成基金持有重庆啤酒股票的数量已经从最高时总计持股4783万股，占流通股比的9.88%、逼近持股上限的10%减持到了目前的不足1%，足以说明，大成基金已经出逃。自此，大成基金大规模重仓的壮举，以几乎“全军覆没”的方式溃逃收场。