宇顺电子连拉5涨停：被套资金借利好“自救”？

　　江怡曼

　　[ 宇顺电子连续涨停，可以将之解读为之前被套盘资金的自救，同时连续5个涨停已经将股价逼近于前期横盘高位区间，预计在涨停板打开时，前波资金或已经完成自救过程 ]

　　事实证明，大单，特别是“超级”大单总能成为股价上涨的强烈催化剂。

　　自宇顺电子(002289.SZ)2月4日披露签署超过23亿元的供货协议后，市场资金就如给自行车打气一般推动宇顺电子的股价接连上涨。截至2月10日，公司已经在本周出现了连续5个涨停，周涨幅达到了61.11%。

　　事实上，由于本次订单的销售额实在太大，甚至已经是券商预测公司2011年营业收入的3倍，所以不免引来了诸多质疑和猜测。三甲金融分析师刘晓杰在接受第一财经日报《财商》记者采访的时候表示，宇顺电子的涨停板打开后，股价很有可能会出现较长时间的调整，未入场的投资者需避免追高，“欣赏”一下即可。

　　

　　协议金额是2011年营业收入3倍？

　　2月4日，宇顺电子公告称，公司中标中兴康讯2012年电容式触摸屏项目及液晶显示屏项目，并已经在2月2日与中兴康讯签订供货框架协议，依据协议内容，公司初步测算此次中标产品总价值高达23.05亿元。

　　公开资料显示，宇顺电子2011年前三季度实现营业收入5.52亿元，2010年实现营业收入7.45亿元，这与23.05亿元的订单销售额相差甚远。因此，外界质疑公司是否有能力顺利完成协议的内容。

　　宇顺电子证券代表朱孟勇表示，这次签订订单的金额超出之前的大单，虽令市场感到意外，但确实是真实的。是真是假，应该很快见分晓。

　　有行业分析师称，之前宇顺电子与中兴康讯发生的购销额仅在1.3亿元左右，如此大幅增长让人感到意外。

　　中信证券根据公司提供的数据做了大致测算，认为2012年宇顺电子对中兴康讯的销售额预计是2011年公司营业收入的3倍多，更是公司2011年净利润的7倍多。仅中兴康讯一家客户，就有望在2012年为宇顺电子带来的每股收益达到2.7元。而公开资料显示，中兴通讯持有中兴康讯90%的股权，中兴通讯2010年年报显示，中兴康讯2010年实现营业收入385.49亿元，净利润8.96亿元。

　　“市场目前对宇顺电子签订大单的质疑存在合理性，因为除去公司股价波动和客观公布的数据之外，其他的隐蔽信息均未从其公告中获知，究竟未来订单完成的情况如何都是推论。”刘晓杰说。

　　尽管质疑不断，但二级市场资金还是关注到了公司。宇顺电子股价自2月6日开盘后就封涨停，随后在2月7日继续涨停。即使公司在2月8日披露股票交易异常波动公告，称没有应披露未披露事宜，并且在早盘停牌一小时，也未能阻止公司当天股价继续一字封涨停。之后的2月9日，公司股价继续一字涨停。

　　正是由于资金的热捧，促使宇顺电子在2月9日发布了风险提示公告。公司表示，此次供货框架协议是采购方深圳市中兴康讯根据其年初经营计划制定的总体采购方案，所以在中兴康讯的经营情况没有完全明朗，即其产品销售数量没有完全确定的情况下，本框架协议不能作为公司经营情况的实际测算标准。

　　在协议执行过程，中兴康讯会根据其产品的需求情况，对公司提供的不同规格型号的产品另行下达采购订单。且采购方中兴康讯可以根据市场环境和其实际经营情况的变化对协议中的产品总量、产品单价作出调整，宇顺电子获得的订单数量及产品销售价格也将随之作出相应调整。此次供货框架协议数额巨大，该金额的测算是宇顺电子在此次框架协议中所有订单都能实现的前提下，依照中兴康讯的招标总量、所约定的单价、份额综合得出。实际供货数量和货款总额存在较大的不确定性。

　　此外，对于市场所担心的公司的产能能否满足订单需求的问题，宇顺电子也强调除公司原有的深圳生产基地之外，2011年下半年以来，公司前期投资的长沙市宇顺显示技术有限公司、长沙宇顺触控技术有限公司和深圳市华立硕丰科技有限公司开始逐步释放产能，公司的产品技术、质量、服务和产能达到中兴康讯的现行标准。

　　

　　或为游资“自救”所为

　　公开资料显示，这几天宇顺电子股价飙涨的背后是“游资”在进进出出。

　　2月6日至7日期间，宇顺电子累计成交54万股，成交金额达984万元，买入金额最大的营业部有四个，其中，中信证券福州连江北路证券营业部买入639.23万元。此外，中山证券深圳福华三路营业部、招商证券深圳福民路营业部、万和证券成都蜀汉路营业部分别买入了238.66万元、103.72万元、1.90万元。当天，上述4家营业部合计买入983.51万元。

　　在这两天的时间内，平安证券青岛中山路营业部、英大证券深圳华侨城营业部、广发证券江门天宁路营业部、平安证券深圳深南东路罗湖商务中心营业部、华泰证券扬州文昌中路营业部分别卖出101.57万元、70.49万元、45.29万元、43.94万元、28.43万元，上述5家营业部当天合计卖出289.72万元。

　　2月10日，宇顺电子以6.8%开盘，并没有像前4天出现一字涨停，下午开盘后才封于涨停。当天，宇顺电子突然放出天量，换手率达到了31.51%，成交额达到了3.23亿元。深交所的数据显示，2月10日买卖宇顺电子的大多是以游资为主的营业部资金，买入第一位的是湘财证券杭州教工路营业部，买入了3295.7万元，买入前五合计买入了5959.32亿元。卖出第一的是光大证券深圳金田路营业部，当日卖出了1909.44万元，国泰君安交易单元是卖出第三位，卖出了1136.80万元，卖出前五合计卖出了6771.12万元。卖出金额明显大于买入金额。

　　中信证券近日在发布的研究报告中称，公司股价目前处于低位，且近期市场热炒基本面较差的超跌中小盘与ST股，公司正好符合该特征，本次重大合同将极大改善市场对公司2012年的业绩预期，是极佳的催化剂，建议投资者关注短期股价表现。

　　但与此同时，中信证券也不忘提示该供货协议仅仅是框架协议，最终能否实现存在重大不确定性，公司2012年业绩能否大幅增长目前尚无法确认。

　　据了解，从2011年7月中旬创造27.95元的高点后，宇顺电子的股价一直呈现了趋势性的下跌，一度跌破20元；之后，公司股价呈现了反弹，并维持两个月左右的时间。之后，宇顺电子的股价再次掉头下跌，一度在1月初跌到13.80元的低点。

　　“从技术走势来看，宇顺电子在去年12月中旬之前有一个较长时间的横盘过程，随着最近利好消息的公布和大盘的回暖，宇顺电子连续涨停，可以将之解读为之前被套盘资金的自救，同时连续5个涨停已经将股价逼近于前期横盘高位区间，预计在涨停板打开时，前波资金或已经完成自救过程。”刘晓杰表示。

　　那么，对于投资者而言，在目前时点上该如何看待宇顺电子的投资机会，其中的投资风险又有多少？

　　“既然目前有如此‘利好’推动，且股价出现较大幅度的上扬，那么公司签订大单的效应在本波的上涨中得到了验证。目前来看，该个股24元到26元的前期横盘平台即将达到，同时还有突破的可能，一波上升的趋势不会贸然地结束，前期购入该股的投资者仍可把持仓位静观其变。”刘晓杰说。

　　但他同时也强调，宇顺电子目前的价位已经相对较高，涨停板打开后很有可能迎来长时间的调整，因此尚未购买的投资者需避免追高，以欣赏为宜。