这些年，我们一起养基 超值收益密码是：学会配置

　　

　　左起：富国团队黄晟、孟朝霞、李笑薇在微电影发布现场。智利地震 翟凌 兽兽 乡村爱情故事 下一站幸福 nba 阿朵 赛尔号 张杰 周杰伦

　　2月15日，富国扬子基金课堂带着广大读者关心的话题，走进北京，见证富国指数增强子品牌发布及基金业首个微电影首映式。“指数增强”、“微电影”，这两个听似新鲜的词，结合到一起，到底是啥意思？在目前尚未明朗的市场上，基金公司究竟有啥新想法、新“招数”呢？基金市场收益怎样？壹财经记者现场采访，为您一探究竟。

　　基金盘点

　　1月份股票型基金下跌2.1% 指数增强基金却涨4.8%

　　目前的基金市场，哪些板块业绩相对更好？据银河数据显示，今年1月间沪深300指数上涨了5.05%，同期股票型基金下跌了2.1%，而指数增强型基金以逾4.8%的平均收益成为此间上涨最快的板块。其中，今年以来截至2月10日，富国沪深300增强指基的净值增长率为8.81%，是表现最好的沪深300基金。富国中证500增强指基增长率亦达7.42%，是表现最好的中证500基金。

　　如果将考察周期拉长，富国沪深300成立两年来，已经实现了超16%的超额收益，并且共有逾七成的交易月战胜了大市。富国旗下另一只指数增强基金——富国天鼎中证红利指数基金在2011年也超越指数近8%。15日，富国基金宣布旗下指数增强子品牌——“超越看得见”正式推出。这一子品牌正是基于富国指数增强的抢眼业绩。

　　那什么是指数增强？“通俗地说，就是要取得比指数增长幅度更大的收益”。业内人士向记者解释，也就是在市场上涨过程中它累积的涨幅比指数本身收益更高；在市场下跌时相对抗跌，而且指数增强基金还要追求稳定、长期的超额收益。如采用量化投资策略、建立模型、同时重视风险成本控制的富国沪深300，成立两年来获得了近16%的超额收益，在所有沪深300基金中名列第一。

　　且慢激进

　　别一次性把钱放入一个篮子 追求长期收益还是定投稳妥

　　在目前市场下，如何提高自己的“养基”收益？“时机选择是一件非常困难的事情”，富国量化与海外投资部总经理李笑薇表示，她觉得更多的是做一个大的判断。另外，“我个人的感觉是：投资不是很适合一次就把所有的钱都放进去，我觉得定投是相对比较稳妥的、能够分享长期收益的一种方式。这是我一直以来这么认为的”。她表示，自己从2009年12月富国沪深300指数增强基金发行的时候就一直坚持，定投是最好的、参与分享股票市场成长的方式。

　　资深业内人士、华泰联合证券公司基金研究中心总经理王群航也总结了一下养基策略，“我们知道大家都很关注基金，其实大家都知道选基金首要条件是选公司，我们最早的理念是哪个公司做得好，我们选哪个公司的产品”。王群航提出，随着中国基金市场近几年的发展，除了好公司之外，有特色的公司也出来了，这个特色其实也是建立在它的业绩的基础上。富国的固定收益和指数增强就是其“特色”。就后者而言，他表示；“第一，你可以获得这个指数所跟踪的指数所代表市场的平均水平的收益；第二，可以有一个正向的增强。”

　　不妨配置

　　涉足股指期货的基金理财 有望谋求“绝对”收益

　　近年来市场整体并不特别好，基金业却实际上处于“暗战”态势。从面对广大普通投资者的公募基金，到面向100万以上高端客户的专户理财，都在酝酿着应对弱市的新一轮“发力”。

　　证监会近日发布已公开征求意见后的 《期货市场客户开户管理规定》(修订稿)，允许公募基金开户参与股指期货交易。由于去年以来持续下跌让部分基金很受伤，因此具有双向交易机制、既可买多又可做空的股指期货受到青睐，操作可增加灵活性。

　　不过也有人认为，这对公募基金规模影响不会太大。目前这方面有规定：投资比例上基金持有的买入股指期货合约价值，不得超过其基金资产净值10%；持有的卖出期货合约价值，不得超过基金持有股票总市值的20%等，而且基金如果引入期指，还面临契约是否要修改的问题。

　　富国基金也计划引入股指期货及融资融券等方式进行风险对冲，推出A股真正的“绝对收益”产品。目前，富国基金已携手中证指数公司推出了国内第一个“对冲策略”指数——沪深300富国130/30多空策略指数。近期富国还要推出一款引入对冲的量化理财产品。不过，近期将主要是面向高端客户。

　　业内人士算了一笔账，如果能够像富国沪深300一样每年跑赢指数7%-8%的水平，并且引入对冲策略，将市场波动的风险对冲之后，那么剩下来的收益就是“绝对收益”；如果每年的绝对收益水平能够达到10%的话，那么七年以后资产就有望翻番。

　　“在绝对收益产品推出之后，我非常建议高净值的客户去尝试，并作为资产配置的一部分。”李笑薇表示。

　　互动：

　　谨防极端“黑天鹅”

　　近年估值下降快长期无需悲观

　　在外有欧债危机、内有政策动向等复杂因素下，如何判断大的市场走势？对于记者代表读者提出的这个问题，在场业内人士认为目前还不大好说，但并不很悲观。李笑薇说：“第一，是不是目前已经处于这种极端的黑天鹅事件时代，市场崩溃的概率是不是很大？如果说这种崩溃的概率非常小，总体还说是一个比较正常的市场，有人悲观，有人乐观，这个市场就很难判断”。

　　“我个人的感觉是这两年的市场估值下降是很快的，从中国的长期经济发展来说，我没有那么悲观”，她说。

　　微电影特写：

　　基金业不再单靠IPO

　　推出“超越哥”代言玩小清新

　　这个“李超越”，青葱岁月追求心目中的“沈佳宜”，而伴随着逐渐成长为一名白领，他的理财生活充满辛酸苦辣……活动中发布的基金业首部微电影，结合了周星驰式的无厘头与“那些年”的小清新风格，引发全场多次笑声。金融品牌不再是冰冷的收益数字与遥不可及的专业术语。

　　“超越”系列微电影讲述了“李超越”的成长故事。伴随着主人公一次次的“人生超越”，富国指数增强系列基金也表达了自己的产品内涵，即在每一日的投资实践中，积少成多，以超越指数的稳定收益让投资人“看得见”。

　　对于力捧“超越哥”这一卡通代言人与持有人共话投资的新举，富国基金副总经理孟朝霞表示：“基金行业已经过了单靠IPO就能驱动的粗放式发展阶段”。 富国基金持有人数据分析显示，旗下指数增强类产品的投资人较传统产品更为年轻，教育程度良好，更为熟悉网络。

　　本报记者 薛蓓