32亿布局海内外中化国际时隔三年再度出手

　　徐沛宇

　　在化工行业低迷的情况下，中化国际（控股）股份有限公司（600500.SH，下称“中化国际”）开始在并购市场大显身手。

　　昨日， 中化国际连续发布两则公告，宣布拟16亿元增资江苏扬农化工集团有限公司（600486.SH，下称“扬农化工”），以及通过其控股的新加坡上市公司GMG收购SIAT公司35%股权。

　　中化国际董秘刘翔昨天对《第一财经日报》表示，两项收购的前期谈判进行了一两年，时间点上并未刻意选择，不过目前的确是收购的好时机。

　　除中化国际外，不少化工巨头近期都在酝酿并购。中宇资讯分析师柳东远表示，进入2012年以来，国内外化工龙头企业的大手笔并购或将逐渐增多。

　　收购已谈判一两年

　　中化国际在公告中指出，交易完成后，中化国际持有的扬农化工股权由5%上升至40.53%，成为其第二大股东。

　　扬农化工是生产农药、精细化工产品的企业，可与中化国际在国内的精细化工、农药等业务产生协同价值；对SIAT公司的收购，则是中化国际扩大非洲业务平台的一次布局。

　　公告显示，GMG公司总计将出资1.9256亿欧元（约合16亿元人民币）收购SIAT公司股权。交易完成后，GMG公司将持有SIAT公司35%股权。SIAT公司主要业务为天然橡胶和油棕的种植、加工、生产和销售，其种植园资产和工厂位于非洲的科特迪瓦、加纳、尼日利亚和加蓬四国。

　　刘翔表示，增资扬农化工有助于中化国际增强研发和产业转化能力，完善产业链，中化国际与扬农化工不仅有股权上的合作，还有具体业务和项目上的合作，未来还有进一步合作的可能。另一方面，收购SIAT股权则会为中化国际在橡胶业务的上游资源上获得重要支持。

　　时隔三年再次出手

　　一向低调的中化国际同时发布两则收购，值得玩味。

　　自1998年12月成立以来，中化国际的扩张步伐并不迅速，其前一轮的并购发生在2008年的金融危机之后。眼下这两次大手笔收购，是否预示着中化国际又将开启新的扩张潮？

　　“我们在化工行业上下游延伸的战略从2005年确立至今未变，这两次收购也是基于强化上下游产业的目的。”刘翔说，宣布这两项收购在时间点上并未刻意选择。不过他坦言，2008年的收购是遇到了很好的机遇，目前也是一个比较有利的时机。

　　柳东远介绍，去年全球对苯乙烯、乙二醇等众多化工产品的下游需求疲软，国际化工市场出现大面积、深幅调整行情，许多产品跌幅均达20%以上，众多上游生产企业只得以降低生产负荷甚至停工应对，盈利水平整体下降。

　　“目前国际化工行业的市场行情并不乐观，确实是并购的好时机。”中投顾问化工行业研究员李加楠也表示，一方面，现在全球经济发展前景不明朗，化工原材料价格波动幅度较大，化工企业的成本风险增大，而另一方面，国际市场对化工产品的需求增速放缓。在此情况下，一些化工企业将会重点发展其优势业务，并将其盈利能力较弱的资产进行剥离，这给具有资金等方面优势的企业提供了较好的并购机会。

　　霍尼韦尔特性材料和技术集团副总裁张宇峰日前就对记者表示，现在化工市场处于低谷，公司正在做相关投资的研究，未来将有更多组建合资公司或并购的消息发布。