首批第三方基金销售牌照名单昨公布翅膀硬了，盈利前景仍难料

　　晚报记者 孟录燕 东方IC供图

　　千呼万唤始出来，基金第三方独立销售终于获批开闸。证监会昨日公布首批第三方基金销售牌照名单，好买基金、众禄投顾、诺亚财富和东方财富网4家机构正式获得第三方基金销售牌照。

　　首批获得牌照的4家机构中，上海占据3家，深圳1家，除了好买基金外，其余3家均有上市公司背景。受此利好刺激，东方财富昨日以涨停收盘，全天成交量进一步放大，换手12.23%。

　　最快上半年便可销售基金

　　对于基金独立第三方销售各方一直给予关注，希望借此打破银行在基金销售渠道中独大的地位。根据证券业协会的统计，2010年开放式基金销售总额中，银行渠道占比60%，券商渠道占比9%，基金直销渠道占比31%，第三方销售基本处于空白。

　　目前，海外的基金销售渠道已经发展成为包括商业银行、投资银行、基金超市、保险经纪、全方面服务经纪人、折扣经纪人、投资咨询师、共同基金统一账户计划、金融策划师和养老金机构等金融机构的综合系统。总体来看，海外的基金销售渠道在逐步向多元化发展，这样可大大降低销售环节的成本，也可为投资者提供更优质的服务。与美国相比，中国基金销售是以银行为主，基金公司直销和券商代销为辅。

　　去年10月修订后的《基金销售管理办法》正式实施，新办法放宽独立基金销售机构准入资格条件，允许符合专业资格的个人创办基金销售机构，条件包括注册资本2000万元、获得基金从业资格的从业人员不少于10人等条件。此后，大批机构开始申请牌照，去年年底，证监会基金部副主任洪磊在2012年第三方基金销售峰会上透露，证监会已完成基金销售机构注册平台的建设工作。截至当时，已有25个机构获得注册平台的填报密码，其中有9家第三方销售机构，7家外资银行，5家内资银行和4家机构；正式完成申报的有10家，其中5家已经获得证监会的正式受理。

　　众禄投顾2006年就已开始筹备，而好买基金从2007年创立以来，就一直以第三方基金销售公司为发展目标。目前，这4家机构均有几十人的团队在运作相关业务。好买基金总经理杨文斌说，好买基金之前已经完成了相关的测试，在拿到牌照后，争取在一两个月内开展相关业务；而众禄投顾总监陈龙也表示，在与基金公司签约并上线专门的交易与销售网站后即可开展，预计上半年可以销售。

　　而诺亚财富和东方财富均没有给出明确的时间表。

　　初期难撼银行龙头地位

　　长期以来国内的基金销售渠道一直被银行垄断。基金销售是一块大蛋糕，第三方销售机构如何分得更多蛋糕？

　　“第三方基金销售机构真正成为基金主要销售渠道，银行依然是主要的代销渠道。非一年两年能够实现，客户培养、交易习惯等非短时间能够建立起来。 ”一家基金公司相关负责人说。

　　而从民生银行方面得来的数据也显示，第三方销售的规模增长缓慢。民生银行为天相投资顾问公司和上海汇付数据服务公司提供基金销售监督服务，三年多来累计交易量仅有15亿元，累计投资者数量也只有12万人。资源优势使得银行向基金公司收取的尾随佣金不断抬高。据Wind数据，2009年、2010年、2011年上半年，基金公司付给银行的尾随佣金占基金管理费的比例分别为16.7%、28.9%、30.3%。为了取得较高的首发规模，基金公司与银行在谈判的过程中，第一年许诺给银行更高的尾随佣金。

　　一位申请第三方销售牌照的机构人士预计，第三方机构真正拿到一定的市场份额需要5年左右的时间，如果能占到20%的份额，银行的垄断格局才会有所改变。

　　盈利前景仍难料

　　虽然拿到了牌照，但对于首批基金第三方销售机构来说，要想在商业银行大行其道的基金销售市场中杀出重围并不容易。

　　众禄投顾认为，独立基金销售机构成功的关键将体现在服务上，充分激发基金投资者对专业服务的需求，以服务带动销售，要建立有特色的基金超市，建立一站式的、有附加值、费率低的交易通道，而不是和银行渠道拼网点。众禄将采取业内最低价策略开展业务，即申购新基金打四折来抢占市场。

　　尽管好买基金表示只有做好服务才能与银行竞争，而不是仅满足于交易渠道。而要做好服务就必须在基金优选、产品资产配置等方面下功夫。诺亚财富认为，与银行等渠道的差异化主要体现在第三方销售机构在产品的挑选上，对卖出的基金会做后期跟踪，提供更多优质的后期服务，而不是像现在这样基民买了基金后就没人管了。

　　不过，蓝图虽然清晰，但要实现盈利并非易事。天相投顾是目前国内首家经证监会批准获得基金代销业务资格的机构，并且已与40余家基金管理公司建立了基金销售合作关系，但其董事长林义相此前曾坦言，目前这块业务仍处在亏损状态。

　　好买基金杨文斌表示，盈利主要还要看市场表现情况，前两三年主要以投入为主；众禄投顾陈龙也称，第一年实现盈利的概率非常低。

　　市场人士表示，独立基金销售第三方的引入对整个基金行业，对改善销售服务等各方面都是好事，第三方机构的专业性会倒逼银行改善服务，在专业服务提升的同时有望促使相关费率下降，基民将从中受益。

　　如何利好基民

　　首批独立基金销售机构诞生了，这能够为基金投资者带来什么？

　　众禄投顾认为，首先是，客观持续的专业服务现有的三大基金销售主体银行、券商、基金公司互相之间存在着参股控股和托管、研究支持、交易业务的关系，是利益相关者，基金销售及后续服务很难做到客观公正。在品牌、网点、客户资源等不及银行券商的背景下，专业服务是独立基金销售安身立命的根本。

　　其次是，独立基金销售机构基于“独立”的特点，可以建立真正的基金超市。此外，独立基金销售机构还能以创新满足投资者个性化的需求。

　　再次是，给力的价格。独立基金销售机构把专业服务作为根本，但也会执行亲民的价格，主要体现在申购费率的折扣上。

　　中国证监会基金监管部副主任洪磊曾寄语专业基金销售机构 （独立基金销售机构）要帮助中小投资者 （基金持有人）做三件事：推动基金公司合理把握IPO定价权；监督基金管理公司在促进上市公司分红方面的作为；盯住客户所持有的基金是否代客户行使好了股东权利。基金持有人与基金管理人是委托人与受托人之间的关系，监管层希望独立基金销售机构督促基金管理人履行好受托人的义务。