多头逐渐形成坚实基础

　　智者股道

　　本周上半周，大盘在下调存款准备金率的消息影响下稳步上行，周三沪指上破半年线，并略显加速上涨的态势，结合前两周上破去年4月以来下降趋势线和60日均线，使近大半年的下降趋势有效扭转。去年笔者所说，去年12月下旬至今年1月不排除是未来一年的底部或至少是上半年最低点，有望成为可能。

　　周三沪指30日均线上穿60日均线，并与去年4月以来下降趋势线交汇于2300点区域，可望成为中期支撑位。

　　美国纳斯达克综合指数周二创出11年来新高，大大刺激了A股市场科技电子概念的炒作，特别是互联网、通信、软件、云计算等概念上涨有力，有效维系市场人气。

　　今年1月以来大盘成交量保持活跃，并以10日均线为上升趋势线，多头力量逐渐形成坚实的基础，未来只要成交不萎缩，沪指逐步回补2011年11月18日2448-2459点下跌缺口，甚至挑战2500点压力区，仍是可值得期望的。上方2400-2500点的套牢盘仍有待市场逐步消化。

　　目前月线指标处于历史相对低位，蓝筹股“显示出罕见的投资价值”，大盘总体也处于大底部支撑构筑阶段。

　　振荡反复的慢牛走势或将成为股市略长时间的主基调，以逐步消化历史套牢盘。我之前说龙年在一定条件下要做“守财奴”主要就是应对慢牛走势。

　　笔者认为，随着通胀回落，市场上流动性预期稳中略有松，未来在一定时段，仍有继续释放流动性的可能，对中期股市将形成有力的支撑，但实体经济仍处于一个探底筑底回稳阶段，重现经济景气仍有待时日，股市形成趋势性的大牛市可能性不大，总体以构筑牛市起点支撑的结构性波动为主。

　　另外，A股市场未来较长时间内仍将承受着支持经济转型的重大任务，存在着大机会、大挑战。在经济转型过程中，个股结构性调整不可避免，部分符合产业升级要求、可持续成长性的产业个股将形成上升趋势，并受到产业资本的不断增持。（黄智华）