创业板首发市盈率猛降

　　羊城晚报讯 记者吴海飞报道：随着市场的转暖，资金“炒新”的热情又起，昨日上市的新股吉视传媒首日大涨87%，并再现久违的新股临时停牌。业内人士表示，新股重获生机一方面与市场环境转换有关，另一方面发行价和市盈率快速下降也是重要前提。羊城晚报记者统计发现，去年年中以来新股市盈率和发行价的双双快速下降，2012年以来一向有“三高”标签的创业板新股的发行市盈率已降至30倍一线。

　　中投证券市场人士表示，近期新股再次受到关注，无疑与市场环境转暖有关，但同时去年中期以来新股的发行价和市盈率持续下降也是支撑炒作的重要基础。统计数据显示，去年11月新股加权平均发行市盈率仍超过35倍，今年1月份平均发行市盈率降至25.78倍，2月份的平均发行市盈率不足20倍。个股方面，2月份仅华录百纳发行市盈率超过80倍，其余公司发行市盈率都低于40倍，超六成公司低于30倍，中国交建、东风股份发行市盈率都不足20倍。

　　发行市盈率持续下降的趋势在一向被诟病“三高”的创业板新股身上体现得尤为明显。2010年，创业板IPO平均市盈率为71倍，而2011年则下降至51倍，下半年以来则仅略超40倍。而今年以来新股发行市盈率再次呈现下降趋势，1月份3家创业板上市公司市盈率为41.9倍，而本月上市的5家创业板公司，除了华录百纳，其他市盈率大约仅略超30倍。

　　创业板设立初期，投资者参与热情高涨，曾出现新股发行市盈率大幅走高的情况，从IPO市盈率看，发行市盈率超过100倍的创业板公司共有16家。其中，多数集中在2010年年底上市，新研股份、星河生物和沃森生物发行市盈率高居前列，分别为150.82倍、138.46倍和133.80倍。2011年以来，随着新股发行体制不断改革，创业板新股定价开始理性回归，其中，去年6月发行上市的美晨科技发行市盈率为最低的18.12倍。

　　虽然创业板市盈率已经大幅下降，但上述市场人士认为，三四十倍的发行市盈率仍然远高于市场平均市盈率，上市后估值回归的风险仍然比较大。

　　创业板发行市盈率前十低

　　股票名称发行价格发行市盈率

　　荣科科技11.11元23.15倍

　　吴通通讯12.00元23.67倍

　　桑乐金16.00元29.63倍

　　宝莱特25.00元31.25倍

　　和晶科技15.60元31.33倍

　　温州宏丰20.00元32.32倍

　　汇冠股份17.20元32.45倍

　　金信诺16.20元32.73倍

　　海联讯23.00元32.86倍

　　初灵信息25.00元32.89倍

　　（制表：吴海飞）