■机构密报

　　今年A股机会要看消费品

　　从中期看，货币政策的基调虽然没有发生变化，但实质性转向已经开始，2012年货币政策和财政政策已经显现出放松的迹象，对股市利好。

　　从通胀情况来看，食品价格的走低、经济和货币增速的降低、大宗商品价格的回落，也将有利于通胀的下行回落。今年A股市场的机会将指望消费类投资的情况。站在行业角度来看，消费类和耐用消费类产品给予一定关注，确保做到资产结构平衡符合市场轮动趋势，保持稳健的积极发展势头。

　　面对经济增速下滑的预期，年后走出的反弹行情能够持续多久，市场是否发生了趋势性变化，都成了投资者最关心的问题。面对当前市场上下胶着的态势，相对于股票型基金这种风险系数较高的基金产品而言，适度配置固定收益类产品是一个较为安全的策略，投资者应灵活进行结构和仓位调整。

　　此外，类似可转债基金的兼备股性和债性的产品，在市场向下时具有债项保护，在市场向上时又不会错过股价上涨带来的收益，再加上目前可转债的估值已处于历史底部位置，投资价值凸显，可予以关注。2011年仅有4家基金实现收益总和为正，长信基金位居其中，主要得益于其权益类产品线和固定收益类产品线比较完善，在注重挖掘股市投资机遇的同时，也为低迷市场中投资人提供资金的避风港。

　　长信基金策略分析师 毛楠

　　关注水产养殖业“四驾马车”

　　关注海参的品牌化浪潮。上周海参价格由210元/公斤下跌至176元/公斤，部分投资者认为是由福建“北参南养”的供给冲击造成，但养殖模式、成本劣势及苗种供给瓶颈决定了“北参南养”规模难以成长。

　　另外，2011年以来，南方海参的快速放量推动了海参养殖企业的经营模式变革，龙头企业正在积极加大干参加工比重和品牌渠道建设力度。长期来看，海参供给和市场参与者增加有利于做大这个市场蛋糕，拥有品牌力和渠道的干参企业将具备更广阔的成长空间。

　　本周继续看好水产养殖业，推荐关注獐子岛、好当家、东方海洋、壹桥苗业等“四驾马车”的中期买入机会。齐鲁证券