渣打:2012年投资可采取"VIP"策略

　　

　　渣打全球首席投资策略师史蒂夫·布莱斯(SteveBrice)日前表示，2012年将是充满波动的一年，全球经济也面临一定程度的下行风险。他建议，投资者可以用“VIP”策略来予以应对，即把握市场波动(m anageV olatility)、抵御通胀压力(protectagainst Inflation)和追逐现金收益(be Paid)。

　　史蒂夫·布莱斯首先指出，市场在2012年将持续反复且极易为政策所主导。所以，把握好投资潜在的波动风险比任何时候都重要。投资者可适当调整组合结构，在降低下行风险的同时，确保拥有足够的风险投资比重，以便能从市场反弹中获益。“投资者要进行分散性投资，并努力寻找正在被低估的资产进行投资，比如一些企业债和高收益债目前估值较低。”他说。

　　其次，抵御通胀压力也同样重要，特别是在当前多国政府都高度负债的情况下，通胀往往带来更大的威胁。布莱斯特别指出，黄金和与黄金相关股票仍是其选取的有效维持购买力的投资工具。目前，美债实际收益率处于负数，意味着持有黄金的机会成本较低，从而增加投资者持有黄金的意愿。他还列举了支撑黄金走强的五个因素:第一，高通胀水平会影响黄金的价格;第二，很多国家利息负增长，回顾过去四十年的美国，利率走势与黄金价格走势是负相关的;第三，中国和印度两国对黄金的需求量庞大;第四，各国央行对黄金需求量也会支持黄金价格走高;第五，黄金供给增长将非常缓慢，每年的增长速度也就3%至4%。

　　最后，投资者也要努力追逐现金收益。可带来现金收入的资产向来在低增长时期都有跑赢大市的表现，因此是很多退休储蓄计划的投资选择。另外，在波动的市场中能产生稳定现金流的资产更受青睐。□记者 张莫

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