中国交建：全球领先的工程承包商

　　中国交通建设股份有限公司(“公司”或“中国交建”)为中国乃至全球范围领先的多专业、跨国经营的国有控股上市公司，公司的四项核心业务——基建设计、基建建设、疏浚和装备制造在相应行业中均处于领导地位。公司正加快发展海洋装备工程和水陆工程一体化业务。公司将利用此次募集资金扩大疏浚产能，提高自营疏浚业务比例，并投资建设交通基础设施的BOT项目，毛利率回升可期。

　　持续快速成长的产业领跑者

　　公司拥有12个科研院所、7个国家级技术中心、6个省部级重点实验室、6个博士后科研工作站。在跨江跨海大桥、长大隧道、海底隧道、深水航道治理和冻土基建等领域的技术已经达到世界领先水平。公司是中国最大的港口设计与建设服务商和领先的桥梁设计建设企业，在设计和承建的众多国家重点项目中，创造了诸多国内乃至亚洲和世界水工、桥梁建设史上的“第一”、“之最”，苏通长江大桥、上海洋山深水港等都反映了世界最高水平。公司设计承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，在国内航务工程市场占有率约70%；参与了国内众多高等级主干线公路建设，在特大桥市场占有率达到约80%。公司是世界最大的疏浚企业，在国内公司占据50%以上的市场份额，在我国沿海疏浚领域市场份额约占80%。公司是全球港口机械的绝对领先者，岸桥产品全球份额保持在70%以上，场桥50%以上。

　　公司2008-2010年收入和归属母公司股东净利润复合增长率分别达到23.1%和26.7%。目前来看，这一高成长趋势仍有望延续，一方面是因为受益于我国基建领域的持续需求，另一方面则是因为海外市场将成为公司新的成长空间。根据住建部编制的“十二五”规划，2015年我国可实现国际工程承包营业额2200亿美元以上，年均复合增长率达到20%。作为建筑企业走出海外的领军者，中国交建必将显著受益。

　　截止到2011年6月30日，公司基建业务未完成订单4503.23亿元，为2010年基建业务营业收入的2.12倍，基建设计业务未完成订单180.99亿元，为2010年基建设计业务营业收入的1.63倍，充足的订单为公司未来的发展提供了强有力的支撑。

　　业务亮点将提速公司高成长

　　公司的业务亮点有望提速公司的高成长。

　　一是海洋工程产业有望驱动公司业绩高成长。2010年8月，中国交建的全资子公司香港振华工程有限公司收购Friede Goldman United, Ltd。(F&G)100%的权益，F&G公司是全球领先的海上钻井平台设计服务和装备供货商。2011年7月，公司在南通基地开始建设第一座300英尺自升式钻井平台，预计工期24个月，如果顺利建成、获得订单并交付，将对公司海工业务的长期成长空间产生深远的标志性意义。

　　二是疏浚业务正在步入黄金发展周期。近年来，中国疏浚需求日益增长，一方面是港口建设的需求，另一方面是生态环保建设将促进江河湖库清淤和污染底泥处置疏浚工程。公司预计2011年新签订单额将达到380亿元，同比增长约10%。有理由相信公司“十二五”期间疏浚业务将会获得较为快速的增长。

　　值得指出的是，尽管公司的疏浚产能位列全球第一，但公司5.88亿立方米的自有船队产能仅能满足公司一半的疏浚工作量。而公司外包业务毛利率仅能维持在10%左右，显著低于公司利用自身产能的毛利率水平。另外从已上市国外、国内专营疏浚公司的财务指标来看，公司疏浚板块的毛利率水平提升的空间较大。因此，随着公司募集资金投资项目之一的疏浚设备购置项目到位后，公司疏浚板块毛利率水平将显著提升。

　　三是业务的有序延伸将提升公司的盈利能力。公司逐渐由传统的单项设计、单项施工向设计与施工以及投资运营并重转型。公司于2007年成立了主营投资业务的中交投资有限公司，采取BT、BOT和BOO等方式进行项目投资与运营。截至2011年6月30日，公司正在实施或策划的投资项目约65个，投资总额超过1400亿元，相当数量的项目进入回报期。如朝天门大桥BT项目、无锡凤翔路BT项目、江阴城市干道BT项目等已进入回购期。公司募集资金项目之一也是投资于BOT等产业项目，有利于进一步改善公司的盈利能力，提升公司的盈利能力，进而提速公司的高成长。