金利丰：金沙中国首次发中期息 目标价31元

　　澳门2月博彩收入242.86亿澳门元，按年升22.3%，增幅放缓；惟两年的春节假期于不同月份，未能直接比较，相信增长前景仍需观乎3月的数据。金沙中国(1928)2011年全年业绩，经调整

　　EBITDA按年升29.6%至15.76亿美元；纯利达11.33亿美元，增幅为70%。收益净额为48.8亿美元，其中娱乐场收益净额增15.5%至42.3亿美元，主要受利润较高的中场博彩桌及角子机业务增长带动。集团亦积极拓展贵宾厅业务，然而，中场业务占收入比重始终较大，业务较为稳固，令其受经济前景波动的影响较微。

　　旗下位于路凼的新赌场Sands Cotai Central为行业今年的一大亮点，项目预计于4月开幕，将为集团增添5,800间酒店房间，料成为集团的新增长动力，有望提高市占率。去年项目已投入7.17亿美元资本开支，随着赌场开幕，相信将逐渐步入收成期。集团期末仍手持现金24.9亿美元，并已于1月底首次宣布派发中期股息每股0.58元，反映其对现金流的信心。