希腊“神话”：买入1年期国债或收益过千或一无所有

李嘉琦 2012-03-06 09:48:42  

　　核心提示：如此诱人的高收益率却并不能带来实际收益。相反，债权人要面临相对应高的债务违约风险。

　　希腊“神话”在当下上演。周一希腊1年期国债收益率正式突破1000%。这将意味着，如果现在买入10万美元的希腊1年期国债，1年后将能得到110.7万美元的本金加投资收益。当然，还有一种可能就是，如果希腊违约，可能一分钱也拿不到。

　　据彭博资料显示，截至4日晚间（北京时间）11时44分，希腊1年期国债收益率报1006.66%，正式超过1000%，面临全面违约风险。

　　

　　事实上，在去年9月，该国债收益率还只是62%不到。但随着希腊债务减记等问题越演越烈，特别是希腊将在2012年3月面临难以偿还的145亿欧元，投资者纷纷押注其国债将遭遇违约。仅在二月份，希腊1年期国债收益率攀升近500%。

　　不过，如此诱人的高收益率却并不能带来实际收益。相反，债权人要面临相对应高的债务违约风险。统计显示，希腊私人债权人参与减记总亏损可能会高达79.6%。

　　

　　就在上周末，穆迪才将希腊评级由CA下调至C，为所有评级中最低一档。对此，穆迪表示，如果不进行国债置换则希腊面临直接违约，因此符合“C”级评级的标准。此外，穆迪还提醒称，即使希腊完成了债券置换，其债务违约风险仍然很高。据一份来自代表私人债权人与希腊谈判的国际金融机构协会（IIF）的报告表示，希腊无序违约给全球带来的恐怖影响，其主题是：“希腊也是太大不能倒”。

　　

　　这份长达11页的报告由IIF分析师撰写，用较大篇幅论述了“希腊无序违约和退出欧元的影响”。报告称，希腊破产带来的损失将超过1万亿欧元，从而需要欧盟、欧洲央行和IMF实施新一轮救助。

　　但希腊财长Evangelos Venizelos周一在电视访谈中表示，进行债券互换后，希腊不需要第三轮救助。

　　据悉，在3月8日前，持有希腊债券的私人部门债权人必须决定是否参与债券互换。希腊财长称，乐观点看的话，如果参与比率会超过90%，大选过后希腊依然会信守对救助计划的承诺，债券互换已经是投资者可以获得的最好的结果，期望获得全额补偿的的想法是错误的。

　　另一方面，希腊银行的资金情况也令人担忧。根据希腊央行数据，1月份人们从希腊本地银行提出存款53亿欧元。1月份希腊本地银行存款总额已跌至1690亿欧元，而12月份为1740亿欧元，这一水平是2006年以来的最低值，同比下滑18%或370亿欧元。为此，希腊财长呼吁民众将钱存回希腊银行。