18家RQFII获准进入银行间债市

　　于舰

　　微量资金在离岸人民币回流方面更具象征意义

　　昨天，央行发布了18家人民币合格境外机构投资者（RQFII）进入银行间债券市场的公告。债券业内人士称，不足200亿的资金量不会给这个庞大的债券市场带来影响，但是，微量的RQFII在有关离岸人民币回流方面有更深的象征意义。

　　主投债市

　　有关RQFII的推进显得一点也不拖沓，一切程序都在紧锣密鼓地进行。有关部门已批准了21家RQFII。

　　昨日中国债券信息网上刊出一则央行金融市场司发布的公告，公告内容称，已获准进入银行间债券市场的18家RQFII。这些机构包括申银万国（香港）集团有限公司、安信国际金融控股有限公司、汇添富资产管理（香港）有限公司、嘉实国际资产管理有限公司等。

　　按照央行等监管部门发布的相关管理办法，试点机构在香港募集人民币进行境内证券投资的资产配置应当符合以下要求：在获批的投资额度内，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金，不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金。也就是说，债券投资将占RQFII的“大头”。

　　一位证券公司固定收益部的研究人员对《第一财经日报》记者表示，RQFII开展境内证券投资业务标志着中国开始放宽对离岸人民币资金回流境内进行证券投资的限制，这是人民币国际使用战略进程中的重要一步，虽然在投资额度、投资者资格和投资产品等方面均设限制。

　　华泰证券一位分析师告诉记者：“这18家RQFII被批准进入银行间债券市场，从其资金量上来说不会给这个市场带来什么影响，因为中国债券市场有20多万亿的大盘子。”但是他称，现在有很多国外的央行也被批准进入这个市场，对这个市场的发展无疑是有好处的。同时，RQFII进入银行间债券市场更重大的意义应该在于离岸人民币的回流方面。

　　“逐渐长大”

　　虽然市场对其期盼已久，但是，RQFII产品在香港发行时反应未有预想的那么热。据了解，只有少数RQFII产品获足额认购。香港证监会日前发布最新一季的季度报告表示，目前在香港发行的RQFII产品遭到市场冷遇，200亿元人民币的RQFII额度开卖至今只卖出半数，部分基金被迫延长认购期。

　　但是,对于初生的RQFII来说，这一切似乎是“成长的烦恼”。

　　回头看一下,RQFII的成长过程已经非常快速。

　　2011年8月17日，国务院副总理李克强在香港称，将允许以人民币境外合格机构投资者方式（RQFII）投资境内证券市场，起步金额为200亿元。

　　时间相隔不到5个月，2012年1月，汇添富资产管理(香港)有限公司发行的第一只RQFII产品便呱呱落地。

　　瑞银集团董事总经理中国证券部主管袁淑琴对《第一财经日报》记者表示，RQFII的试点推出虽然额度有限，但它的作用不仅是有助于形成多层次的人民币回流机制， 也会完善中国资本市场机构投资人多元化的发展。作为打拼于中国资本市场多年的人士，她认为RQFII的推出，主观为人民币回流，客观上将给中国资本市场机构投资者队伍的建设添砖加瓦。