财政契约能否止住多米诺?

　　

　　西班牙“公然挑战”

　　近日，西班牙首相拉霍伊宣布，将2012年度财政赤字占GDP的目标比率提高至5.8%，远高于上届政府与欧盟达成的4.4%的目标。“把赤字占GDP的比例从8.5%降到5.8%已经是很大幅度”，拉霍伊声称，这一目标比原先同意的4.4%更为务实，但西班牙仍感吃力。

　　拉霍伊同时表示，他是在欧盟指导方针范围内行事，因为该计划仍将遵守在2013年公共赤字降至GDP3%的目标。

　　而本月初，除英国和捷克外的欧盟25个成员国正式签署了最新“财政契约”，旨在加强各成员国财政纪律。新“财政契约”承诺将平衡欧元区国家中期预算。根据其中的自动惩罚规定，欧盟最高司法机构欧洲法院将有权对结构性赤字超过GDP0.5%的国家进行处罚，最高金额不超过该国国内生产总值的0.1%。

　　有人坚信，西班牙将遵守对预算纪律的承诺。“我毫不怀疑，西班牙政府将遵守对稳定和增长条约的承诺”，欧盟委员会主席巴罗佐表示。由于欧盟委员会尚未见到西班牙2012年预算案，因此他表示还不能详细评论。

　　是否惩罚尚不可知

　　西班牙之所以上调财政赤字目标，主要是因为低迷的经济增长前景和居高不下的失业率。西班牙政府预计2012年本国经济增速将下滑1.7%，失业率将高达24.3%。即使要实现5.8%的赤字目标，也意味着西班牙今年需削减270亿欧元赤字。

　　有媒体表示，西班牙这种做法也与欧元区并不能完全“令行禁止”的条约约束力有关。类似的行为在欧元区内部并不是第一次。1997年，欧元区通过的《稳定与增长公约》，规定各国预算赤字和公共债务分别不得超过GDP的3%和60%。然而，2002到2005年间，德国预算赤字连续4年超过3%的上限，但并未受任何惩罚。这样的事例使得欧盟公约的权威性受到削弱。也许是西班牙敢于“公然叫板”的另一个原因。

　　也有分析人士认为，西班牙此举可能会招致欧盟的惩罚。因为实现财政目标的统一，是欧盟目前应对危机的关键举措。然而，欧盟最终是否会采取惩罚措施，仍未可知。虽然欧盟委员会发言人奥利维尔·贝利之前用“我们不会讨论向任何国家提供有关履行承诺方面的灵活性的问题”，表达了坚持受援国家的赤字目标不能够被软化的立场。但是，两名资深官员对路透社记者透露，德国、法国、英国以及一部分其它欧盟成员国对西班牙寻求软化2012年赤字目标的行动表示支持。

　　契约成“空头支票”？

　　对国内经济，西班牙此举能否真正产生作用，仍待观望。消息公布后，西班牙长期借款成本上升，使其国债收益率自8月以来首次升至跟负债沉重的意大利相同的水准。

　　对欧元区而言，西班牙的行为也产生着难以估量的影响。作为欧元区第四大经济体，其举措让市场对欧元区能否渡过财政紧缩难关产生了质疑，并会对欧元区财政的可持续性产生不利影响。虽然拉霍伊指出这是主权决定，但是这一行为可能会在欧元区产生难以估量的多米诺骨牌效应。

　　一方面，西班牙此举使新“财政契约”蒙上一层阴影。欧盟委员会主席巴罗佐本月2日声称，最新财政契约的签署，给那些对欧盟致力于维持欧元区完整性持怀疑态度的人们发出了“一个强有力的信息”。他还指出，欧盟努力提高财政纪律性的行为向全世界都发出了“有关欧元区不可逆性的最好信息”。然而，西班牙的行为无疑对欧盟加强财政纪律的宣言造成冲击，并使得欧盟内部在赤字目标方面的分歧明朗化。

　　另一方面，如果欧元区其他国家纷纷效仿，那么这件事情就不仅仅是破坏财政纪律那么简单。整个欧元区的一体化程度，甚至都可能因此遭到影响与破坏。西班牙人从事的是个“危险的游戏”，分析人士指出，“因为他冒着危及整体(财政稳定)进程合法性的危险。要么是他知道最后他们会让目标更有弹性，要么就是他有勇气，宁愿遭到制裁”。

　　（责任编辑：林秀敏）