深交所理事长陈东征：建议放宽创业板上市标准

　　杨颖华

　　 与去年两会期间大谈退市制度不同的时，全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征3月8日傍晚面对媒体时谈得更低调与“务虚”一点，强调的是对资本市场改革与创新的认识。

　　 “深交所内部现在探索一个未来的工作重点口号，还没有正式对外宣布，核心理念就是增强多层次资本市场的透明度。”陈东征指出。

　　 然而，这种低调背后，是深交所在过去两年多时间中通过创业板推出的快速扩容，以及对创业板退市制度、再融资制度等研究多年的厚积薄发——创业板退市框架已定、再融资审核权有望现行下放至深交所，样样皆是创新，样样皆是突破。

　　 另外，作为创业板公司一线监管机构掌门人的他，今年在提案中对创业板提出的建议是降低创业板准入条件，进一步扩大支持创新型企业范围。而这无疑将给市场带来巨大的想象空间。

　　 再融资审核权下放

　　 在新股发行体制改革成为今年证券市场监管层的第一要务之时，相关的讨论也随着各种设想越加火热，其中，审核权是否能下放至交易所是热议的命题之一。

　　 陈东征对此指出，国际惯例一般是交易所审核，“我们现在的发审制度也需要分步走，深交所现在的建议是走第一步——中小企业再融资审批权放下来。”

　　 其指出，选择此为第一步的原因在于，首先是深交所作为一线监管系统对企业的了解，这些再融资的企业都在深交所整个的系统掌控之中；其次，中小企业的再融资事情要求小额、快速，而现有的再融资与IPO的流程差不多，这容易使得中小企的再融资错过市场机会。

　　 他透露，创业板、中小板的中小企业的再融资审批权下放至交易所已经初步达成共识，但没有具体时间表。

　　 而更为重要的是，这种中小企业再融资审批权的下放代表了探路的意味：它是发行制度改革的第一步。

　　 对于发审权的下放，陈东征给予的答案是，在再融资审批权下放交易所达成初步共识后，要经过一段时间，看看深交所能不能承担起这么艰巨的任务。“得看一看。”他说。

　　 建议放宽创业板上市标准

　　 作为全国政协委员与深交所掌门人双重身份的陈东征，他对于创业板相关的提案显得尤为重要。

　　 而在这点上，陈东征显得较为大胆，他在本年度的提案中建议调整创业板发行条件，降低业绩持续增长要求；扩大创业板行业覆盖面，提高创业板行业多样性；适时取消对自主创新能力较强企业的盈利要求。

　　 在第一点方面，他指出现行创业板发行条件设置了两套业绩指标：第一套指标为“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长”，建议取消净利润持续增长的要求；第二套指标为“最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％”，建议取消具体的营业收入增长率要求，只要求营业收入保持持续增长。

　　 而在建议创业板在重点支持《指引》规定行业的同时，尽快放开行业限制，允许其他行业的自主创新型企业在创业板上市，扩大创业板对自主创新型企业的覆盖面，提高创业板的行业多样性和抗风险能力。

　　 值得注意的是，陈东征对记者表示，建议在适当时机修订《证券法》相关条款，取消对自主创新能力较强企业IPO的盈利要求，同时强化信息披露透明度，由市场自主判断企业的成长和盈利能力。

　　 “创业板现在推出两年多了，这个孩子已经成长到一定阶段了，是时候该送到学校里面跑一跑了，所以这个标准应该适当调低，以适应我们国家中小企业、创新性企业发展的实际。”他指出。