合理房价远未到达 地产股应声下跌

　　荆宝洁

　　 3月14日，中国股市收盘重挫，地产股午后盘中几乎全线跳水。

　　 其中，泛海建设（000046.SZ）几乎跌停，莱茵置业（000558.SZ）跌9.64%，国兴地产（000838.SZ）下跌8.38%。而在这轮跌势中，招保万金四大龙头企业也无一幸免。与房地产板块相关的水泥、煤炭、建筑等权重板块指数也大幅下挫。地产股的大跌，拖累当日走势尚好的整个大盘，掉头向下，上证综指收报2391.23点，跌2.63%，为2011年11月30日以来最大跌幅。

　　 触碰股市敏感神经的，是温家宝总理在第十一届全国人大第五次会议闭幕后举行的记者会上的讲话。在谈到最令人关心的房地产调控问题时，温家宝重申房地产调控不能放松，并且房价远远未到合理价位的表态。

　　 温家宝表示，房地产市场关系到财政、金融、土地、企业等各项政策，涉及到中央和地方的利益关系，特别是地方从土地出让中获取大量的收入，涉及到金融企业和房地产企业的利益，改革的阻力相当之大。中国有13亿多人口，又处在工业化和城镇化阶段，对住房的需求是刚性的，而且将会是持续的。但要保持房地产长期平稳和健康发展。如果盲目发展，出现经济泡沫，一旦破灭，不仅影响房地产市场，而且会拖累整个经济。

　　 什么才是房价的合理回归？温家宝认为，是使房价与居民的收入相适应，房价与投入和合理的利润相匹配，但现在房价还远远没有回到合理价位。因此，调控不能放松。如果放松，将前功尽弃，而且会造成房地产市场的混乱，不利于房地产长期健康和稳定发展。

　　 21世纪不动产分析师粟日引用国家统计局的数据说，北京2011年的房价收入比为12.94，相当于北京普通家庭收入13年才能在京买一套均价水平的商品房，这个房价收入比显然偏高。温家宝的表态对那些尚有幻想心理的开发商，是一味清醒剂。虽然去年10月以来部分城市的楼盘开始降价，有的降幅还比较大，但总体来看，房价下跌幅度非常有限，绝大多数城市去年底的房价同比仍在上涨。2012年房价必须继续下跌，才能接近或达到中央对合理价位的预期目标。为此，开发商只有加大降价力度，舍此没有其他选择。

　　 银河证券首席总裁顾问、经济学家左小蕾在接受本报记者采访时表示，无论是开发商还是地产的投资商，对房地产调控目标都有误读。左小蕾认为，从地产商近日的表态和地方政府试图放松调控的博弈来看，市场上普遍存在的心态是，什么时候价格下降到一定程度，什么时候就实现了调控目标，政策就会因此而放松，投资者可以再去寻找新一轮暴涨。然而从中央高层的多番表态来看，调控的终极目标应该是将房地产市场由投机市场变为居住型市场。“怎样控制价格不反弹？唯有还原房屋的消费品属性，才可以成为可以用供求关系来判断的稳定的市场。”

　　 左小蕾进一步表示，政策一定要长期化和制度化，否则市场将重回从前的状态，房地产泡沫有可能将成为引发中国经济危机的导火线。

　　 对于地产股未来的走势，广发证券分析师沈爱卿预测短期地产股板块将有回调压力，中期看好。