散户莫“博傻”炒新为他人作嫁衣

　　

　　日前上交所投资者教育专栏发表文章，对炒新数据进行分析。文章称：若按日均持有市值，将个人投资者账户分为散户（小于10万元）、中户（10～100万元）、大户（大于100万元）三类，以2010年以来在上海证券市场上市的64只新股为分析对象，并结合4只被盘中临时停牌的新股交易数据，结果显示：

　　1.大户是新股首日开盘价的决定者。如2011年新股上市首日的集合竞价阶段，个人投资者买入申报账户数占比为99.2%，买入成交占比为89.7%。从买入账户申报价偏离发行价的幅度来看，个人大户申报价与发行价的平均偏离度超过了15%，合计买入申报占比和成交占比分别为49%和53%。

　　2.中户和散户在高换手率下的“追涨”助推股价非理性上涨。新股上市首日股价窄幅震荡阶段大户大量买入后，换手率已达高位，此时，一旦少数账户带头追涨，中户和散户往往进行群体性的“博傻”行为，则直接导致股价迅速上涨。

　　3.散户为主要的亏损者，大户整体盈利。据投资者新股上市首日交易盈亏情况，有56.7%的散户亏损，其中3.7%散户亏损达到20%以上。 周妍 陈春林