新股首日涨幅回归：限炒新规显效

　　谷东

　　[ 分析人士指出，市场有一定的惯性，监管层对炒新的“高压”短期内已经显效，再过一段时间效果可能更好 ]

　　昨日，又有4只创业板新股因上市首日触发深交所限炒新股而被盘中停牌。至此，3月8日新规实施以来已上市的17只新股中，除主板新股中国交建（601800.SH）外，上市首日均被临时停牌至收盘集合竞价。

　　而从17只新股的收盘涨幅情况来看，2月中下旬再被掀起的炒新风潮在一定程度上已被遏制。业内人士认为，这说明遏制炒新的新政已经出现一定成效。

　　新股首日涨幅逐渐回归

　　从昨日上市4只新股的收盘涨幅情况来看，分别为富春通信（300299.SZ）收涨46%，汉鼎股份（300300.SZ）收涨24.17%，三诺生物（300298.SZ）收涨18.52%，聚飞光电（300303.SZ）收涨14.68%。

　　Wind资讯数据显示，自3月8日限制炒新新规实施后，17只新股中共有8只收盘涨幅未超过30%，涨幅超过50%的新股有5只；而自2月16日至3月8日前上市的11只新股中，仅有3只新股的首日收盘涨幅在30%以内，却有6只新股收盘涨幅超过50%。

　　在2月份炒新之风较盛时，曾因询价对象不足而一度被中止发行的朗玛信息（300288.SZ），在恢复发行并上市首日便大涨逾八成。此后，中科金财（002657.SZ）甚至主板上市的吉视传媒（601929.SH），均在上市首日股价出现超八成上涨。

　　不过，今年以来首日涨幅最大的新股却是新规实施之后上市的蓝盾股份（300297.SZ），首日大涨93.63%，而随后两个交易日则出现连续回落走势，昨日下跌4.48%收报26.63元。

　　华泰证券研究所咨询部主任周林认为，市场是有一定惯性的，不能一蹴而就，短期内已有效果显现，而从监管层对炒新的“高压”政策来看，再过一段时间，效果应该会更好。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新尽管对新政的长期效果仍持怀疑态度，但他也承认，其对新股上市首日炒作还是有一定抑制作用的。由于在上市首日，是很多投资者最疯狂的时候，若通过新政来限制首日交易，可令一般投资者在新股上市首日之后的心态重归平静，从而降低盲目炒新的风险。

　　实际上，就在今年年初，很多新股在上市首日涨幅都非常小，甚至很多在首日就跌破了发行价。有私募人士因此指出，新股首日涨幅回归并非都是限制炒新政策的效果，与大盘走势、市场环境也密切相关。

　　权宜之计？

　　按照中金公司的观点，新规将对新股炒作起到明显的抑制作用，因为换手率限制比涨跌幅限制范围更大。据其统计，2004年以来新股首日平均换手率均在50%以上，虽然2010年和2011年在股市低迷下有所降温，但2012年均值又重新回到70%以上。未来大部分新股将受到新规影响。

　　而Wind资讯统计显示，上述上市首日涨幅超过80%的朗玛信息等3只新股，在上市首日的换手率均超过90%。

　　但董登新却认为，新政尽管对新股上市首日的交易进行了严格的限制，也仅仅是权宜之计，只是放缓了炒作的节奏，拉长了炒作周期，增加了炒作的难度，并没办法起到根除盲目炒新的效果。

　　昨日上市的4只新股，便在收盘前的集合竞价中，再次受到资金追捧，收盘均达到或接近了其当日最高价，如汉鼎股份，以当日最高价收盘。

　　上述私募人士认为，新政或仅能够在首日起到一定效果。而如博雅生物（300294.SZ），其首日涨幅实际上是低于市场预期的，尽管首日涨幅受限，但炒新资金也仍可能在首日之后介入。

　　据深交所此后统计，在博雅生物上市首日，多为中小散户参与。其中，5万股以上的个人投资者仅有11个，买入股数占比仅为8.02%，买入1万股以下的个人投资者有5777个，账户数量占比为96.82%，买入股数占比60.09%。