上涨动能始现衰竭

　　港股早盘随亚洲股市全面高开，恒指高开136.16点，报21454.01。开盘后受内地股市早段疲软拖累，振荡回落，盘中一度倒跌，所幸内地股市逐渐走稳，港股于21300~21400区域窄幅波动，但内地市场收市后恒指开始跳水，最后以21115.29报收，跌202.56点。成交557.72亿港元。

　　欧洲的局势不明朗，希腊风波刚过，意大利和西班牙又接过棒子。意央行公布的数据显示，尽管欧洲央行近期注入的大量低息贷款为意大利债券提供了暂时支撑，但意大利政府债务状况的真实情况是：“不仅没有任何改善，还在持续恶化”，而这点终将会被市场意识到。比起数据更严重的是，舆论和金融机构的报告已经铺天盖地，这两个国家好像正在陷入在劫难逃的境地。而内地情况亦不妙，3月份信贷市场依然波澜不惊，机构预计3月份信贷约人民币8000亿元，一季度人民币2.4万亿元信贷可能落空，反映宏观经济层面需求仍较弱。

　　恒指昨日高开振荡，尾盘随着内地股市的收盘，一直走稳的汇控、石油及表现弱势的内银一道，尾段跳水，拖累股指走低。港股在2月20号触及21760高点后，随后高点逐步下移，昨日大阴线虽未放量，但也暗示了上涨动能逐步进入衰竭。上周笔者提到恒指会在21000-21700之间振荡，等待内地发力再创新高。但如今看来，一旦21000不保，恒指将恢复弱势格局。因恒指在20800~21000有较强支撑，若能站稳则仍有重新振作的机会。俊瀛投资 田小灿