金价问路：4万手空头静待伯南克证词

李志坤 2012-03-21 20:27:06  

　　核心提示：受美国经济出现复苏迹象影响，国际金价在持续走低后徘徊于1650美元，三周前伯南克在国会上未提及QE3一度让金价暴跌，而伯南克在北京时间22日0:00将再赴国会作出证词，这也许再次成为金价转折点。

　　21世纪网 3月20日，国际现货黄金收跌0.83%，至1650.77元/盎司。至此，金价已经连续第六个交易日徘徊在1650美元附近。

　　当日纽约交易所（COMEX）黄金期货4月合约亦跌1.2%，场内交易员认为，美国10年期国债收益率大幅上扬，加重金市的负面情绪。因经济好转时，投资者往往抛出国债和黄金，转而投资更高收益的风险品种。

　　PVM Futures期货交易员Carlos Perez-Santalla表示，“基金经理把资金重新配置到此前不愿介入的风险资产，并结清部分黄金仓位，因第一季的经济状况使他们有理由相信经济增长前景良好。”

　　同时，美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)周三晚（北京时间3月20日晚）将再赴国会发表证词，也让隔夜资金对黄金期货保持观望态度。伯南克届时将就有关金融危机应对措施发表证词，若欧洲情势再度恶化，美联储将准备采取行动，即实施新一轮货币刺激措施。

　　事实上，国际金价今年2月29日暴跌4.3%就源于伯南克当日并未在国会上提及QE3，而美联储其后对美国经济表示乐观态度则属于金价持续下跌的“帮凶”。

　　美国经济好转、金价持续走低，不是一夜间发生的事。随着希腊债务置换获得足够参与率，欧债危机暂时淡出，美国上周公布的零售数据大超市场预期，均显示美国经济似乎迎来了春天。光大证券指出，目前利空金价的主要因素已经不是欧债危机，而是由于美国经济的好转提高美元需求以及对股市等高风险资产的青睐。

　　但也有机构提出不同意见。高盛首席美国经济学家Jan Hatzius直言，外界夸大了美国经济复苏的形势。Jan Hatzius罗列三大影响美国经济前景的因素，其中一点是，汽油价格会使实际GDP增长下降0.3-0.4%。

　　Jan Hatzius认为过去几个月美国的经济数据明显强于预期，但预计今后2-3个月好转的速度会放慢，整体活动增长速度不是3%、甚至3.5%，而是2%。

　　值得注意的是，高盛今年以来一直吹捧黄金有投资价值，建议投资者继续做多。

　　除高盛陈述的三大美国经济潜在风险外，美国经济的另一个担忧来源于互联网的狂欢。波士顿咨询公司3月20日公布的数据显示，互联网对美国经济的贡献超过整个联邦政府，2010年互联网经济规模6840亿美元，占美国全部经济活动的4.7%。显然，没人能预计，互联网狂欢一旦沉寂下来，对美国经济带来的影响。

　　或许正是出于对美国经济的各种担忧，长期活跃于黄金博弈的对冲基金对“黄金牛市”的态度悄然发生转变。

　　“黄金在经历了90年来第11个年度最长暴涨纪录之后将进入熊市。”Gartaman在《全球股市每日通讯》里说。Dennis Gartman是《全球股市每日通讯》The Gartman letter的创始人、知名对冲基金经理，曾经成功预测了2008年的商品暴跌。

　　Dennis Gartman预测称，金价将可能从此水平跌至1475美元每盎司，其本人已于2011年12月12日清空了所持有的黄金头寸。而早在去年第三季度，对冲基金约翰保尔森(John Paulson)已经减持黄金SPDR（SPDR为全球最大的黄金ETF基金）。

　　持仓数据上也出现同样的转变。CFTC（美国商品期货交易委员会）最新公布的截至3月13日当周的黄金期货持仓数据显示，投机性空头持仓量由34847手增加至39571手，而投机性多头则减仓逾7600手。

　　但黄金仍有支持者。商品大王罗杰斯在接受采访时表示，如果金价降到1600美元/盎司下，肯定会再买一些，要是降到1200美元/盎司肯定会买一大堆。

　　金融大鳄索罗斯则唱空做多。其在重申黄金是世纪“终极泡沫”的同时，于去年第四季将其持有的黄金信托基金SPDR Gold Trust的仓位增持近一倍，由原本的4.835万股增持至8.545万股，市值1300万美元。

　　无论如何，国际金价在1650美元附近反复震荡的弱势平衡或将被伯南克21日晚发话所打破。广发期货称，今天的焦点是美联储主席伯南克在国会作证证词，市场的关注已经明显从欧债危机转向美国是否会实行量化宽松上面。（21世纪 李志坤）